2025年公募基金自购情况 - 2025年全年共有118家基金公司合计实施自购7491次，总交易金额高达3375.10亿元，规模远超2024年的1095.30亿元，创下历史新高 [1] - 自购结构发生显著变化，非货币类产品成为加仓重点，全年净申购规模合计达87.03亿元，而2024年同期仅为35.06亿元 [1] - 受收益率下行影响，货币基金遭到公募大幅赎回，2025年全年净赎回货币基金1939.51亿元 [2] 自购产品结构分析 - 债券型基金成为自购主力，全年净申购金额达42.14亿元，同比大幅增长超227% [1] - 混合型基金实现从净赎回到净申购的逆转，2025年净申购金额为21.48亿元，而前一年为净赎回3.41亿元 [1] - 股票型基金自购规模保持稳健，净申购约23.41亿元 [1] - 指数型产品成为机构自购重点，被动指数型债券基金、偏股混合型基金以及被动指数型基金的自购金额位居前三 [4] 主要参与机构 - 共有22家公募管理人2025年净申购金额超1亿元 [4] - 景顺长城基金以27.74亿元的自购金额领跑，工银瑞信基金以17.01亿元紧随其后，中银基金、国泰基金等规模也均在5亿元以上 [4] - 易方达基金旗下指数型产品获自购金额高达18亿元，华泰紫金中债0-3年政金债、南方中证A500ETF联接A等多只指数产品自购金额也超过1亿元 [4] 政策驱动因素 - 2025年5月证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出，将三年以上中长期业绩、自购旗下权益类基金规模等纳入评价指标体系，并提升加分幅度 [4] - 政策举措促使基金公司将自身利益与投资者利益深度绑定，通过自购锁定长周期业绩，增强投资者信心 [4] 对2026年市场展望 - 多家公募机构对2026年市场持乐观态度，认为企业盈利和流动性将迎来共振，市场风格将更加均衡 [5] - 星石投资认为股市仍处于“慢牛”趋势中，内需领域止跌企稳、供需格局改善的行业以及泛科技领域的高景气度产业值得关注 [5] - 永赢基金权益投资部总经理王乾指出，2026年市场大概率不会重演“一边倒”的极端风格，低位的顺周期、价值类板块仍有待政策发力带来的机会 [5] - 朱雀基金认为，2026年A股和港股大概率处于宽幅震荡格局，市场行情可能面临向更多板块扩散或延续科技主导的结构性行情两条路径 [5] 市场分析观点 - 公募基金大规模自购非货类产品传递出积极信号，表明机构认为当前权益和债券市场具备长期配置价值 [6] - 在政策引导下，公募正在从单纯追求规模转向注重投资者获得感，通过利益绑定来稳定市场预期 [6] - 展望2026年，“风格均衡”将是关键词，市场将更加考验企业盈利的成色 [6] - 投资者应关注在供给侧改革中受益、行业格局改善且具备分红能力的顺周期板块，以及产业趋势未变的科技成长板块 [6]