市场行情表现 - 1月5日国内期市油脂油料板块多数下跌，棕榈油期货主力合约盘中低位震荡，开盘报8566.00元/吨，最高触及8600.00元，最低探至8414.00元，跌幅达2.16%附近 [1] 出口数据疲软 - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-31日棕榈油出口量为1,240,587吨，较上月同期的1,316,455吨减少5.8% [1] - 马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚12月1-31日棕榈油出口量为1,197,434吨，较上月同期的1,263,298吨减少5.2% [1] 生产数据下滑 - 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年12月1-31日马来西亚棕榈油单产环比减少7.39%，出油率环比减少0.13%，产量环比减少8.07% [1] 机构观点：供需格局与价格驱动 - 恒泰期货观点：全球供应宽松，印尼和马来西亚产量高企，国内港口库存增加，需求端无力支撑，豆棕价差处于低位导致棕榈油性价比优势缺失，供需错配导致价格缺乏上行驱动 [1] - 广州期货观点：马来西亚棕榈油出口疲软限制期价上涨，国内市场或有补货需求，榨利不佳可能促使厂商挺价，美国地缘冲突可能短时影响油脂价格，中期供需格局无改善，预计维持震荡运行 [2]