核心观点 - TD Cowen分析师Oliver Chen对进入新一年的消费者势头持乐观态度 并将沃尔玛(WMT)列为年度首选零售股 因其全渠道战略 价值定位和快速增长的高利润业务 [1][2][3] 消费者趋势与宏观背景 - 假日季表现强劲 促使分析师团队将预期上调了4%至5% [2] - 消费格局分化显著 前10%的消费者贡献了50%的支出 而整体消费者仍保持高度选择性 [3] - 尽管面临持续的宏观挑战 但低失业率以及储蓄和闲置资金支撑了消费者的韧性 [3] 沃尔玛的投资亮点 - 公司能够同时服务高端客户以及以价值著称的中低收入消费者 [3] - 即将进行的CEO交接是基于公司强大的实力地位进行的 [4] - 即将离任的CEO Doug McMillon通过推进“实体店加线上”等举措 使公司在与亚马逊(AMZN)的竞争中处于非常有利的地位 [4] - 零售媒体业务快速增长 目前是一个价值50亿美元的业务 未来可能扩大数倍 并有潜力实现60%以上的利润率 [5] - 公司股价在周五上涨1.21% 收于112.76美元 [6] - 该股在Benzinga的Edge股票排名中 动量和质量得分很高 短期 中期和长期价格趋势均有利 [6]