白银期货市场行情 - 截至发稿，白银期货暂报18180元/千克，较开盘上涨0.79%，日内最高触及18399元/千克，最低下探17926元/千克，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 假日后早间银价再度明显反弹，沪银溢价扩大至800元/克，沪银将补涨早间涨幅 [3] - 沪银主力合约参考运行区间为17000-18300元/千克 [3] 市场供需与基本面 - 白银市场面临历史性需求与供应短缺的双重支撑 [2] - 过去数月间，白银在旺盛需求的推动下走出稳健的上升趋势，即高点与低点逐步上移 [2] - 本轮上涨建立在稳固的基本面之上 [2] 监管与交易环境变化 - 芝加哥商品交易所在过去一周内两次上调保证金，显著提高了期货交易成本 [2] - 在波动率放缓之前，交易所大概率不会下调保证金要求 [2] - 市场的高波动性最终触发了监管干预，交易所常通过上调保证金的方式遏制涨势 [2] - 保证金的调整已从根本上改变了市场博弈规则 [2] 市场情绪与价格驱动 - 交易者可能显露贪婪情绪 [2] - 银价大幅反弹，市场情绪依旧强劲 [3] - 地缘政治不确定性增加，为银价提供支撑，但支撑或较为短暂，市场预计以震荡为主 [2][3] 地缘政治风险 - 美国对委内瑞拉发动军事行动并导致其政局变动 [2] - 中东局势同步升温，也门内部冲突激化且伊朗内乱持续，伊朗高层对美发出强硬警告 [2] - 美欧在格陵兰岛问题上存在潜在分歧 [2] - 特朗普对俄罗斯公开不满，共同勾勒出大国博弈加剧的图景 [2]