核心市场动态 - 现货黄金价格于2026年1月5日欧洲时段大幅上涨，最新报4427.28美元/盎司，日内涨幅2.25%，最高触及4433.55美元/盎司，最低触及4331.59美元/盎司 [1] - 金价飙升的直接触发因素是地缘政治风险，美军拘捕委内瑞拉总统马杜罗后，投资者纷纷涌入黄金等避险资产 [1][2] - 美元指数在同期强势反弹，交投于98.707附近 [1] 价格表现与历史背景 - 尽管在12月下旬金价曾经历周度下跌4.39%，为2024年11月以来最差表现，但全年仍创下自1979年以来的最大涨幅 [2] - 当前金价上行面临的重要阻力位是去年末创下的历史高点4549.69美元/盎司，下行则受到12月下旬周线低点4274.44美元的支撑 [4] - 技术指标显示14日相对强弱指数(RSI)稳居60上方，周线上升趋势保持完整，凸显短期看涨倾向 [4] 基本面驱动因素 - 地缘政治风险重估是核心驱动力，美国对委内瑞拉的强硬姿态（包括宣称将“接管”该国及将石油资源作为筹码）加剧了市场对地区长期动荡的担忧 [2] - 市场不仅担忧委内瑞拉风险，更警惕“美国不可预测性与军事影响力”，交易员对特朗普政府外交政策可能带来的全球市场扰动保持谨慎 [2] - 美联储的货币政策构成长期支撑，2025年内的三次降息、持续的降息预期以及“财政主导”下可能维持的低利率环境，均强化了黄金作为非收益资产的吸引力 [2][3] - 结构性需求强劲，央行增持和黄金ETF的资金流入是此前推动金价全年上涨的核心推力之一 [2] 机构观点与价格目标 - 高盛已上调金价目标至4900美元/盎司，理由包括鸽派的货币政策、全球动荡以及机构需求 [3] - 分析师指出，若地缘政治紧张局势持续且全球主要央行维持鸽派立场，当前的贵金属涨势可能才刚刚起步 [4] 相关资产与扩展影响 - 白银同样获得市场关注，一方面因其工业属性，另一方面因市场猜测特朗普政府可能限制精炼金属进口，贸易保护预期可能抑制供应并推高价格 [3] - 拉美地区的投资者可能因马杜罗事件增加黄金配置，以规避地区风险溢出的影响 [3] - 委内瑞拉危机的影响被评估为多重且可持续的：短期推升地缘恐慌溢价，中期削弱全球对美元体系的信任并强化黄金的资产替代需求，长期则可能加剧美国财政压力与货币政策困境，压制实际利率 [4]