交银国际对中芯国际的评级与目标价调整 - 维持中芯国际(00981)“买入”评级，并将目标价上调至93.0港元 [1] 收购中芯北方49%股权 - 公司计划以406亿元人民币收购中芯北方49%股权，使其成为全资子公司 [1] - 交易将通过发行A股完成，发行价格为74.2元/股，共计发行约5.47亿股 [1] - 中芯北方2024年度净利润约为16.8亿元人民币，2024年末所有者权益约为408亿元人民币 [1] - 根据备考数据，交易将增厚公司每股收益(EPS)：2025年1-8月备考EPS为0.55元，2024年备考EPS为0.53元，分别高于交易前的0.49元和0.46元 [1] - 2024年末归母股东权益备考数约为1,682亿元人民币，交易前约为1,482亿元人民币 [1] - 中芯北方主要业务为12寸晶圆代工，盈利能力较强 [2] - 预计仅此项收购或可增厚中芯国际2026年归母净利润超过1.2亿美元，并对EPS产生正面作用，同时帮助增厚每股净资产(BVPS)为中个位数百分比 [2] 向中芯南方增资 - 中芯国际将向中芯南方增资约36.6亿美元，各方总增资额约为77.8亿美元 [1][3] - 增资后，中芯南方注册资本从65亿美元上升至100.8亿美元 [3] - 截至2025年第三季度末，中芯南方净资产为574.6亿元人民币 [3] - 中芯南方2023年度净利润约为36.7亿元人民币，2024年度净利润约为39.3亿元人民币 [3] - 增资完成后，中芯国际对中芯南方的持股比例从约38.5%提升至约41.6%，上升约3个百分点 [3] - 中芯南方主要聚焦先进制程工艺，增资对国内先进制程技术发展有积极意义 [3] - 增资后或进一步增厚中芯国际股东EPS [3] 交易的整体战略目的 - 两项举措旨在强化公司在晶圆制造领域的布局与盈利能力 [1]