行业动态与价格驱动因素 - 伦铝价格突破每吨3000美元大关，创下2022年以来最高记录 [1] - 沪铝主力合约价格突破每吨2.4万元人民币关口 [1] - 莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日转入无限期停产，引发市场对电解铝供应稳定性的担忧 [1] - 全球铝库存（LME+国内）总计维持在120-130万吨左右，安全库存持续处于低位，对铝价形成向上支撑 [2] - 美国铝现货升水接近70%，若缺电问题导致美国减产，铝价上涨弹性可能更强 [2] 供需与市场前景分析 - 随着海外主要经济体PMI回暖推升用铝需求，预计2026年全球电解铝需求将增加150万至187万吨，相当于增长2%至2.5% [1] - 未来两年全球铝市场预计将处于供需紧平衡状态 [2] - 电解铝供应受到电力问题的威胁，供需紧平衡状态建立在此基础之上 [1] - 电解铝价格易涨难跌，行业利润有望在高位继续扩张 [1] - 铝成本下行，电解铝利润有望维持高位 [2] 公司特定信息 - 中国宏桥股价上涨6.86%，报35.5港元，创下上市新高，成交额达8.11亿港元 [1] - 中国宏桥电解铝产能位居全球前列 [2] - 公司持续进行高分红和回购，红利资产属性逐步凸显 [2] - 公司有望核心受益于铝行业的红利与价格弹性 [2]