核心观点 - 多家外资机构持续看好中国股市前景，建议高配中国股票，主要基于估值显著折价、企业盈利增长预期以及政策支持等因素 [1][6] - A股市场表现强劲，沪指实现日线12连阳并重返4000点，市场成交显著放量 [2] - 多家上市公司发布2025年业绩预增公告，PCB、新能源、先进制造等行业增长显著，为市场提供基本面支撑 [3][4] 市场表现与资金流向 - 1月5日，沪指放量涨超1%重返4000点，实现日线12连阳；深证成指、创业板指分别上涨2.24%、2.85% [2] - 市场全天成交2.57万亿元，较上一交易日放量近5000亿元 [2] - 富时A50期指连续夜盘收涨0.58%，报15572点；纳斯达克中国金龙指数涨0.49% [1] - 在弱美元和国内政策催化下，更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股 [1][4] - 全球资金更多流向增长弹性更高的新兴市场，以寻求更高收益 [4] 外资机构观点 - 高盛建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑 [1][6] - 高盛认为中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [1][6] - 法国巴黎资产管理表示，中资股估值仍相对欧美市场便宜，加上美联储政策偏鸽，美元走势持续回落，资金分散投资有机会令中资股受惠 [6] - 瑞银财富管理认为，中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎 [6] - 富达国际指出，中国市场在2026年具有较强吸引力，持续的政策支持正在创造结构性投资机会 [7] - 瑞银投资银行预计中国股市将迎来又一个丰年，驱动因素包括AI创新、政策支持以及潜在资金流入 [7] - 景顺亚太区表示，在政策支持、基本面持续改善的背景下，亚洲市场为投资者提供了具有吸引力的投资机会 [7] 上市公司业绩预增 - 鼎泰高科：预计2025年归属于上市公司股东的净利润4.1亿元到4.6亿元，同比增长80.72%至102.76% [1][3] - 中材科技：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为15.5亿元至19.5亿元，同比增长73.79%至118.64% [1][3] - 惠而浦：预计2025年归属于母公司所有者的净利润5.05亿元左右，同比增加150%左右 [1][3] - 华友钴业：预计2025年归属于上市公司股东的净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.80%至55.24% [3] - 大连重工：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润5.57亿元—6.17亿元，同比增长11.97%—23.92%；营业收入预计实现155亿元以上，同比增长8%以上 [4] 行业增长驱动因素 - PCB行业：随着服务器、数据中心等需求的持续爆发，高端PCB市场需求显著提升 [3] - 新能源与材料行业：玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片产品销量同比增长；钴锂等金属价格回升 [3] - 先进制造与出海企业：以先进制造和出海企业为代表的新经济力量，正驱动A股收益率企稳回升 [4] - 人工智能与创新：人工智能应用、"出海"趋势和"反内卷"政策是盈利增长加速的驱动因素 [6][7] 券商机构观点 - 有券商研究机构表示，企业盈利结构已发生积极变化，为市场提供了较好的基本面支撑 [4] - 中金公司表示，弱美元周期带动全球经济共振修复，叠加国内外长线资金支撑，将对AH股带来提振 [4] - 中原证券指出，人民币资产吸引力增强，市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待 [4] - 平安证券表示，国内流动性、政策预期有望继续支撑权益市场风险偏好，春季行情仍可期待，成长、主题投资有望更为受益 [5]