文章核心观点 - VIG和NOBL均以提供可靠股息收入为目标 但VIG强调低成本的股息增长策略 而NOBL则通过严格的构建规则优先实现平衡与风险控制[1] - VIG凭借更低的成本、更广泛的多元化以及近期更强的业绩表现脱颖而出 而NOBL更具防御性且提供更高的股息收益率[1] - 投资者在比较这两只基金时 需权衡VIG提供的广泛、低成本的股息增长股敞口 与NOBL提供的更集中、有行业权重限制的标普500股息贵族股组合[2] 基金概况与成本对比 - VIG的年费率仅为0.05% 显著低于NOBL的0.35% 同时其资产管理规模达到1204亿美元 是NOBL（113亿美元）的十倍以上[3][4] - NOBL提供2.04%的股息收益率 略高于VIG的1.59%[3] - 截至2025年12月12日 VIG的过去一年总回报率为12.73% 远高于NOBL的3.05%[3] 投资组合构成 - VIG追踪338只美国大盘股 这些股票拥有持续增加股息的记录 其投资组合向科技（28%）、金融服务（22%）和医疗保健（15%）行业倾斜 前三大持仓为博通、微软和苹果 这使其在股息投资领域带有增长倾向[6] - NOBL的投资组合更为集中 包含70只股票 其行业配置偏向工业（23%）和必需消费品（22%） 前三大持仓包括雅宝、Expeditors International和C.H. Robinson Worldwide 其方法论采用等权重和行业权重上限 限制了其对科技等主导行业的敞口[7] 业绩与风险特征 - 过去五年 投资VIG的1000美元增长至1559美元 而投资NOBL的1000美元增长至1316美元[5] - 过去五年的最大回撤 VIG为-20.39% NOBL为-17.92%[5] - 两者的贝塔值相近 VIG为0.79 NOBL为0.77 表明其价格波动性与标普500接近[3] 投资策略与适用场景 - VIG强调股息增长 通过广泛的多元化和极低的成本 让长期赢家逐步塑造回报 其灵活性支持了长期业绩 但这也意味着该基金将随整体市场波动 VIG最适合作为股息投资者的增长导向型核心持仓[8][9] - NOBL旨在保持股息稳定并更好地平衡风险 等权重和行业权重上限限制了集中度 而股息贵族筛选标准青睐有长期维持派息历史的公司 这种纪律性可能在市场强劲上涨时限制收益 但在市场波动加剧时有助于平滑回报 NOBL为追求一致性和平衡性而非动能的投资者设计[10] - VIG更适合关注长期股息增长和成本效率的投资者 而NOBL则吸引那些重视稳定性、多元化以及下行风险意识的投资者[11]