核心原因 - 公司基本面恶化是根本原因 当公司盈利能力下降、业绩不及预期或财务状况恶化时 投资者信心受挫 导致股价下跌 [1] - 行业环境与市场情绪的双重压力加剧股价承压 行业周期性下行或市场风险偏好变化会拖累相关公司股价 同时 市场整体低迷或恐慌情绪导致资金流出 即使优质公司也难避免股价下跌 [1] - 发行定价过高与供需失衡直接导致破发 若发行价脱离公司实际价值 上市后易出现价格回归 新股集中发行而资金承接不足时 供需失衡也会引发破发 [1] 对企业和投资者的影响 - 企业融资能力受阻 股价低于发行价可能让公司未来股权融资成本更高、条件更严格 甚至影响再融资计划 [2] - 企业声誉受损 这可能暗示公司实际表现未达预期 损害品牌形象 影响市场信任 [2] - 企业管理层压力 股东可能对管理层决策产生质疑 导致战略调整或人员变动 [2] - 一级市场投资者面临亏损 参与打新的投资者打新收益计划可能落空 [3] - 二级市场投资者可能将股价低于发行价视为低估机会 但需警惕基本面未改善的风险 [3]