市场行情与指数表现 - 新年头两个交易日A股表现强劲，沪指刷新10年来新高，多家券商对2026年A股行情保持乐观，认为“转型牛”、“长牛”、“结构牛”等升势远未结束，A股牛市有望在2026年持续 [1] - 1月5日新年首个交易日，上证指数时隔34个交易日盘中重回4000点，收出第12根阳线 [3] - 1月6日，上证指数持续走强，突破2025年11月14日的阶段高点，刷新2015年7月底以来的新高 [3] - 上证指数最新报4041.59点，上涨18.17点，涨幅0.45%，成交额达1788.84亿人民币，成交量1.01亿 [2] 券商核心观点与牛市逻辑 - 中信建投证券认为A股牛市有望持续，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些核心逻辑预计仍将延续甚至强化，追求稳健回报的绝对收益资金持续入市是未来增量流动性的核心特征 [4] - 申万宏源证券预计2026年下半年有望启动全面牛行情，随着“政策底、市场底、经济底”依次出现框架有效性回归，“牛市2.0”行情有望启动 [4] - 长江证券认为在科技制造和部分周期的行情推动下，市场有望出现更加全面的牛市行情 [6] 投资策略与风格展望 - 招商证券提出投资策略应把握“风格切换觅周期，双轮驱动看长远”的核心思路，投资机会围绕“内需复苏”与“科技自立”两大主轴展开 [4] - 风格方面，大小盘均衡，顺周期风格有望持续占优 [4] - 行业层面，关注顺周期与产能出清、科技创新与优势制造、扩内需三条线索，重点关注有色金属、机械设备、电力设备、电子、传媒、社会服务等行业 [4] 具体投资线索与方向 - 华泰证券建议关注七大投资线索：1) “十五五”规划元年政策主线（内需、科技、安全、绿色转型）；2) AI应用逐步进入“奇点时刻”；3) 地产周期有望于2026年中筑底企稳；4) 产能周期2026年中企稳，关注出清及准出清行业；5) 库存周期，抓手为消费率提升和全球制造业周期回升；6) 能源周期，结构性供需错配下能源价格有望上涨；7) 资本市场改革，包括公募基金生态变革、国有资产并购重组和资产证券化 [5] - 长江证券建议关注科技、国内大循环、战略安全和对外开放等重点方向 [6]