2025年第四季度金价表现 - 2025年第四季度国际金价开盘3859.03美元 最高4550.52美元 最低3819.10美元 收盘4318.27美元 季度波动731.42美元 上涨459.86美元 涨幅11.92% [1] - 季度K线呈现有长上影线的大阳线形态 显示多空博弈剧烈 四季度内分别于10月底和12月底两次出现单日近300美元的大幅调整 市场波动率显著上升 [1] - 2025年全年金价上涨约64% 创下自1979年以来的最大年度涨幅 [1] 影响金价的主要因素 - 美联储在2025年第四季度于10月及12月继续降息 三季度启动降息后三次会议累计降息75个基点 货币政策转向宽松为金价提供支撑 [2] - 美联储官员表态与美国政府停摆造成的数据延迟 导致市场对后续节奏预期反复 政策不确定性加剧了金价的高位波动 [2] - 俄乌和谈进程曲折 中东局势仍有反复 全球整体安全环境未出现根本性缓和 地缘避险情绪为黄金提供配置基础 [2] - 全球央行购金趋势未改 黄金在国际储备体系中的地位持续提升 央行购金为市场提供结构性买盘并从信心层面强化黄金货币属性 [2] - 2025年第四季度美元自100关口上方回落 减轻了以美元计价的黄金压力 [2] - 白银、铂金等贵金属板块联动走强 市场资金流入明显 反映投资者对贵金属整体配置意愿增强 [2] - 第四季度是传统消费旺季 基金年尾调仓及避险情绪叠加 推动了金价在12月再现强势 [2] 2026年第一季度金价展望 - 美联储政策与通胀数据、地区局势进展以及季节性传统需求 仍将是金价的重要支撑 [3] - 美联储新任主席上任之前 美联储与总统之间对利率路径的矛盾依然将左右市场走向 [3] - 地缘局势特别是俄乌、中东等地缘动向仍可能触发新的避险买盘 但和谈如果能占据主导地位 则金价有可能短期内加大调整幅度 [3] - 第一季度历来是黄金消费与投资旺季 虽然2025年四季度金价经历剧烈波动 但一季度依然存在较大概率继续维持相对强势 [3] - 本轮金价涨势启动于2025年10月底 如果仍然按照千美元的波动幅度预测 金价高点或有望冲击4880美元左右 [3] - 预计2026年一季度 金价在经过短期调整并企稳之后 仍然有望延续升势 [3] - 技术层面看 4200美元、4100美元以及4000美元是2026年一季度金价调整过程中的三道重要支撑 [3] - 上方4480美元以及前期高点4550美元是一季度的重要阻力区 如果能突破4550美元阻力 金价或将冲击4800美元及以上的技术目标区域 [3]