股价表现与估值 - 科天公司股价在过去12个月中飙升96.2%，远超其所在的Zacks计算机与科技板块24.6%的回报率以及Zacks电子-杂项产品行业22.3%的涨幅[1] - 公司股价表现优于应用材料公司、泰瑞达和艾克塞利斯科技等同行，后三者同期回报率分别为28.78%、58.2%和20.8%[2] - 公司股票基于未来12个月市盈率的估值为35.02倍，高于板块平均的27.66倍以及应用材料的28.78倍和艾克塞利斯的19.57倍，但低于泰瑞达的43.04倍[5] - 从技术分析看，公司股价目前交易于50日和200日移动平均线之上，表明处于看涨趋势[9] 增长驱动因素 - 公司受益于对先进逻辑、高带宽内存和先进封装的强劲需求，这推动了其收入增长[11] - 先进封装收入预计在2025日历年将超过9.25亿美元，较2024日历年增长约70%[11] - 先进封装市场目前价值110亿美元，且增长速度超过核心晶圆厂设备市场[11] - 超大规模云服务商对定制芯片的投资增长，导致独特设备设计激增，从而对先进工艺控制产生强劲需求[13] - 公司预计将显著超过2025年预估的中高个位数百分比WFE增长率，这得益于工艺控制强度的提升以及先进封装市场的显著增长[14] - 先进封装市场在2025年预计将比去年增长超过20%[14] - 高带宽内存预计在2026年的增长速度将超过整体逻辑/代工行业的增长[14] 财务与运营前景 - 公司拥有强大的现金流，使其管理层能够投资于产品创新、收购和业务发展[16] - 截至2026财年第一季度末，公司拥有总计47亿美元的现金、现金等价物及有价证券，债务为59亿美元[16] - 在2026财年第一季度，公司经营活动现金流为11.6亿美元，自由现金流为10.7亿美元[17] - 在2026财年第一季度，公司回购了价值5.45亿美元的股票并支付了2.54亿美元的股息[17] - 长期来看，公司目标是在强劲收入增长的基础上，实现40%至50%的增量非GAAP经营利润率杠杆[14] - 扎克斯对2026财年每股收益的一致预期为35.44美元，过去30天上调了几美分，表明较2025财年报告数据增长6.5%[18] - 对2026财年收入的一致预期为130.4亿美元，表明较2025财年报告数据增长7.3%[18] - 对2026财年第二季度每股收益的一致预期为8.75美元，与过去30天持平，表明较去年同期报告数据增长6.7%[19] - 对2026财年第三季度收入的一致预期为32.4亿美元，表明较去年同期报告数据增长5.4%[19] 市场地位与竞争优势 - 公司受益于其在工艺控制市场的主导份额、强劲的人工智能基础设施投资以及先进封装的增长势头[1] - 公司强大的产品组合及其在工艺控制系统领域的领导地位，使客户能够管理日益增加的设计复杂性[12] - 工艺控制在晶圆厂产能爬坡阶段通过解决工艺集成挑战来加速产出结果，从而优化各种半导体设计的上市时间[12] - 每个新的芯片设计都需要严格的检测、计量和良率优化解决方案，这有利于公司的前景[13]