行业前景与投资逻辑 - 医疗保健ETF可能在2026年成为表现较强的板块之一 因投资者对价格高昂的AI股票变得谨慎[1] - 医疗保健板块重新成为受青睐的配置方向 因市场在经历了波动的2025年后变得更具选择性 这一转变反映了估值纪律和盈利可见性的改善[3] - 摩根士丹利强调医疗保健板块今年可能表现出色 理由是用于治疗肥胖和糖尿病的GLP-1药物采用率不断增长[4] - 医疗保健板块的吸引力并非纯粹由增长驱动 该板块还具有防御性特征 其背后是稳定的需求、人口老龄化和经常性收入流 这些因素在投资者为潜在的政策转变、经济增长放缓和持续利率不确定性做准备时尤其具有吸引力[9] 主要ETF产品与特点 - State Street Health Care Select Sector SPDR ETF和Vanguard Health Care Index Fund ETF等基金提供了对相关主题的敞口 且没有与拥挤的科技交易相关的估值风险[2] - XLV是规模最大的医疗保健ETF之一 提供对美国行业巨头的集中敞口 包括制药商、管理式医疗公司和医疗器械制造商 其投资组合包括礼来公司和艾伯维公司 其对大盘股的偏向有助于控制波动性 同时捕捉与药物创新和医疗保健使用率上升相关的盈利增长[5] - 对于寻求更广泛多元化的投资者 VHT涵盖数百只医疗保健股票 范围涉及制药、生物技术、医疗保健设备和服务 其前几大持仓包括直觉外科公司、雅培实验室和联合健康集团 该基金更广泛的敞口使其对任何单一药物或公司的依赖度降低 这一特性随着投资者寻求降低个股特定风险而更具吸引力[6] - 周二 XLV和VHT均上涨超过1.5%[7] 细分领域机会 - 对减肥药不断增长的需求、政策顺风以及该行业的防御性特质为板块提供了支撑[2] - 减肥药需求的增长正在扩展到全球市场[3] - GLP-1药物的趋势正传导至大型制药公司、生物技术公司和医疗保健服务提供商 其中许多是主要医疗保健ETF的核心持仓[4] - 更专业的医疗保健ETF也引起关注 例如专注于生物技术的iShares Biotechnology ETF和State Street SPDR S&P Biotech ETF 它们往往波动性更大 但提供了与体重管理和代谢疾病相关的药物研发管线的杠杆化敞口 这两只基金今日交易均呈上涨[8] 市场定位与策略 - 随着AI重仓投资组合日益拥挤 医疗保健ETF今年可能开始被用作再平衡工具 而非投机性押注[10] - 对于希望继续投资创新 同时退出过热科技交易的投资者而言 专注于医疗保健的ETF正成为一个实用的中间选择 在一个要求选择性的市场中 提供了增长、稳定性和更清晰的盈利路径[10]