ETF市场资金流向 - 截至1月2日当周 美国上市ETF净流入资金428亿美元 主要反映了2025年创纪录收盘带来的势头[2] - 资产类别流向显示 投资者倾向于风险资产 同时悄然减少对杠杆 宏观交易和复杂策略的敞口[2] 股票ETF - 美国股票ETF主导当周资金流入 净流入305亿美元[3] - 资金高度集中于宽基市场基金 而非行业或主题基金 表明投资者押注股市持续上涨但未做出狭窄或高确信度的选择[4] - 先锋标普500 ETF净流入最多 达86.5亿美元 SPDR标普500 ETF信托和Invesco QQQ信托紧随其后 分别流入77.5亿美元和40.3亿美元[3] - 金融 科技和生物科技等板块ETF上周出现资金流出[4] 固定收益ETF - 固定收益ETF获得稳定关注 美国债券基金流入68亿美元 国际固定收益基金另流入20亿美元[5] - 资金流向表明 投资者仍渴望锁定收益 尤其是曲线短端 而对长久期敞口的需求则有选择性 优先考虑的是收益而非久期风险[5] 商品与货币ETF - 与宏观投机关联更紧密的资产类别表现挣扎 商品ETF如SPDR黄金股份和abrdn实物白银股份ETF出现6.86亿美元资金流出[6] - 货币ETF流失2.49亿美元资金 资金回撤表明随着股市乐观情绪占据中心舞台且波动性受控 对通胀对冲和外汇头寸的需求正在减弱[6] 高风险策略ETF - 高风险交易策略出现显著撤退 杠杆ETF当周流出9.19亿美元 反向产品流出4.47亿美元 反向ETF的管理资产规模下降3.6%[7] - 这些动向表明 随着市场延续年底强势 投资者可能正在减少激进的多头押注和下行保护 转而选择更简单的市场敞口[7] 市场情绪与配置 - 资产类别数据共同指向一个乐观但自律的市场 ETF投资者正在拥抱股票和收益资产 同时将杠杆 对冲和宏观交易置于次要地位[8] - 这显示出在2026年初 市场头寸布局是为了稳定而非剧烈波动[8]