核心观点 - 公司宣布在旗下资产集团内部启动一项资产支持融资新策略 旨在结合机构级发起专长与公司专有的保险分析能力 以捕捉规模超过20万亿美元的市场机会 [1][10] 策略与领导团队 - 新策略将由Monty Cook和Elena Plesco领导 他们分别来自Varde Partners和KKR 在资产支持融资和专项信贷领域拥有合计超过四十年的经验 [1][4] - 两位负责人有超过十年的合作与共同投资历史 将利用其发起网络与公司的保险专长及数据分析能力相结合 [4][7] 投资方法与目标 - 策略将资本部署于资产支持投资 目标是通过当前收入和资本增值获得回报 并强调稳定的现金流、低波动性和与广泛市场的低相关性 [2] - 目标净风险调整后回报率为11%至13% 包含资本增值 目标平均投资期限为三至五年 [9] - 投资将涵盖广泛的资产类别 包括消费信贷、设备融资、应收账款、小企业贷款、知识产权和合同现金流 并特别关注与保险相关的资产 [8][9] - 策略目标是将约65%的投资配置于具有投资级特征的资产 即拥有结构性保护、抵押品支持且信用指标符合投资级风险参数的敞口 [14] 战略依据与市场机会 - 推出此策略是为了推进公司构建多元化另类资产管理平台的更广泛目标 以增加费用相关收益的来源 [10] - 资产支持融资代表着一个超过20万亿美元的市场机会 由机构对具有可预测现金流、与传统市场低相关性及结构性下行保护的投资需求增长所驱动 [10] - 该策略是公司现有业务的自然延伸 将公司在长寿资产领域成功的发起纪律、机构分销能力和分析严谨性 应用到一个存在大量未满足需求的相邻市场 [11] 竞争优势 - 机构发起网络：通过团队广泛的关系获取专有项目流 在项目来源和定价方面提供竞争优势 [14] - 专业承销：结合机构资产支持融资方法论与ABL Tech平台的数据驱动分析 进行严格的信用纪律管理 用于投资组合监控和风险管理 [14] - 保险与精算专长：利用公司超过20年的保险专业知识、专有精算模型以及与保险公司和再保险公司的深厚关系 在构建和评估以保险为中心的机会方面具备独特能力 [3][14]