2025年末铜价与相关ETF表现 - 2025年下半年铜价与金银等其他金属一样表现强劲 自10月起大幅上涨 并在年底创下了一系列新的历史纪录[1] - 铜价上涨主要源于全球多个关键矿山的运营中断 引发了供应担忧[1] - Sprott Copper Miners ETF (COPP) 在铜价上涨中表现突出 该基金通过单一代码同时提供对铜矿商和实物铜的敞口[2] - 截至2025年12月31日 COPP基金的年內净资产价值(NAV)上涨了26.05%[3] 2026年铜市场供需动态展望 - 尽管为时尚早 但2026年的市场条件似乎仍对铜有利 2025年的涨势可能持续[4] - 供应紧张问题预计不会很快缓解 例如智利Capstone Copper的Mantoverde铜金矿工人近期已举行罢工[4] - 其他宏观经济因素可能加剧供应困境 包括对美国关税的担忧以及委内瑞拉近期的行动[5] - 在供应担忧可能加剧的同时 铜需求也在上升 铜在能源、国防和技术等多个电气应用领域制造中扮演关键角色[6] - 鉴于这些产品需求旺盛 铜在2026年的供需前景可能非常具有吸引力[6]