公司战略与持仓 - 公司由Fundstrat联合创始人Tom Lee担任主席，在2025年底市场活动放缓之际，仍于过去一周积极增持了32,977枚ETH [1] - 此次购买后，公司持有的加密货币、现金及战略投资总额达到142亿美元，截至1月4日，持有414万枚ETH，约占以太坊总供应量的3.43%，同时持有192枚BTC及9.15亿美元现金 [1] - 公司自称是全球最大的以太坊“新资金”买家，正稳步推进其“5%炼金术”目标，即持有以太坊总供应量的5% [2] 质押业务与收入 - 公司已扩大其以太坊质押业务，质押总量达到659,219枚ETH，价值约21亿美元，单周增加超过25万枚ETH [3] - 按当前约2.8%的复合以太坊质押率计算，一旦其ETH全部部署完毕，公司估计潜在年质押收入可达3.74亿美元 [3] - 公司计划在2026年第一季度推出名为“美国制造验证器网络”的商业质押解决方案，目前正与三家质押服务提供商合作，同时完善该网络，该网络被描述为旨在优化收益和长期回报的“一流”安全质押基础设施 [4] 宏观背景与行业观点 - 公司主席指出，有多个宏观和结构性顺风支持其以以太坊为中心的战略，包括美国政府加大对加密货币的支持、华尔街对稳定币和代币化的采用增加，以及AI驱动经济中对身份验证和来源证明解决方案的需求上升 [5] - 其将当前加密市场与1970年代初布雷顿森林体系后的金融体系转变相类比，认为《GENIUS法案》和美国证券交易委员会的“加密项目”等监管发展可能对数字资产产生类似的变革性影响 [6] 市场地位与股东动态 - 公司目前是全球最大的以太坊资金库，也是全球第二大加密货币资金库，仅次于Strategy的比特币持仓 [7] - 公司已成为交易最活跃的美国股票之一，日均交易额接近10亿美元，位列全国交易量前50的股票 [7] - 公司将于2026年1月15日在拉斯维加斯举行年度股东大会，股东将就包括增加授权股份在内的提案进行投票 [8]