镍价上涨驱动因素 - LME三个月期镍价格大幅上涨10% 触及每吨18735美元 为2024年6月以来的最高水平[1] - 本轮镍价上涨主要由印度尼西亚削减镍矿配额的叙事和宏观情绪共同推动[1] - 作为全球最大镍生产国 印度尼西亚计划将2026年镍矿产量目标从3.79亿吨大幅下调至2.5亿吨 削减幅度达34%[2] - 印尼政府预计将通过收紧采矿配额(RKAB)的发放来控制供应 收紧政策最终落实的概率较大[1][2] - 同期 淡水河谷印度尼西亚公司暂停采矿活动[2] 供需格局与政策影响 - 国际镍研究组织(INSG)预计2026年全球镍市场需求量达382万吨 镍产量达409万吨[1] - 据机构测算 印尼镍产量预计减少20万-30万吨 或导致2026年镍供需反转[1] - 印尼能源与矿产资源部计划在2026年初修订镍矿基准定价公式 修订要点包括将镍相关矿物(特别是钴)视为单独商品并对其征收特许权使用费[1] - 印尼削减产量旨在控制供应过剩、支撑价格 且镍价抬升有利于增加税收和提升本土资源价值[2] 相关产业链公司动态 - 力勤资源(02245) 已就建议A股发行向深交所提交申请材料并获受理 公司目前已覆盖镍矿贸易、冶炼生产、设备制造和销售等完整产业链环节[3] - 中伟新材(02579) 基于产业一体化战略需求 自2022年起对上游镍等矿产资源在全球进行了战略投资 已取得印尼红土镍矿等资源 东吴证券预计公司26年有望自供权益3万吨金属镍 自供比例达25%+ 有望增厚利润2-3亿元 同时金属镍价格提升将带来明显盈利弹性[3] - 新疆新鑫矿业(03833) 旗下全资拥有喀拉通克、黄山东、黄山和香山四座镍铜矿[3]