黄金价格行情 - 1月7日亚盘时段，现货黄金最新报价为1004.21元/克，较前一交易日下跌5.40美元，跌幅0.53% [1] - 当日开盘价为1009.70元/克，最高价触及1011.03元/克，最低价下探至1002.00元/克 [1] 宏观政策与利率环境 - 市场对美联储降息预期升温，交易商普遍押注2026年将实施两次降息 [2] - 美联储官员口径出现分歧，部分呼吁更积极降息，另一些则主张谨慎微调，利率路径的不确定性使黄金获得双向支撑与掣肘 [2] - 降息预期抬升导致名义与实际利率下行，降低了持有黄金的机会成本，对黄金偏利多 [2] - 美元指数阶段性走弱的预期抬升了以美元计价黄金的相对吸引力 [2] 地缘政治与避险需求 - 近期地缘不确定性显著上行，美国对委内瑞拉的军事行动引发全球风险偏好回落，避险资金加速配置贵金属 [2] - 国际形势动荡对金价的短期与中期支撑均在强化 [2] - 中长期看，地缘风险与“制度性不确定性”被纳入黄金定价框架的核心变量，黄金作为“无对手风险”的储备资产地位进一步凸显 [2] 供需结构与机构观点 - 世界黄金协会数据显示，2025年11月各国央行净买入约45吨黄金，1—11月累计净买入接近297吨 [3] - 瑞银预计2026年全球央行净购金量或达约950吨，延续近年高位，央行增持强化了黄金的中长期需求基础与价格韧性 [3] - 黄金ETF与配置资金流入回升，但高金价对首饰销量形成一定抑制，价格传导呈现“投资强、消费弱”的结构性分化 [3] - 瑞银财富管理预计金价在2026年一季度末有望上探5000美元/盎司，极端情形或至5400美元/盎司 [3] - 摩根士丹利判断至2026年四季度金价或至4800美元/盎司，逻辑包括利率下行、潜在的美联储领导层变动以及强劲买需 [3] - 高盛与摩根大通给出4900—5050美元/盎司的年度目标区间，强调央行购金与降息周期的支撑 [3] - 机构观点共同指向“高位运行、震荡向上”的中期格局 [3] 市场回顾与前景展望 - 黄金在2025年涨幅达64.4%，创下1979年以来最佳年度表现 [4] - 2026年初全球金融市场处于地缘政治风险高企和货币政策调整的交汇点，黄金作为避险资产的地位进一步巩固 [4] - 随着委内瑞拉和格陵兰岛事件的发酵，以及美联储潜在降息的支撑，黄金价格有望继续挑战新高 [4]