伦铜价格近期表现与创纪录新高 - 2026年1月5日，LME三个月期铜价收于每吨13087.50美元，较前一日上涨618.00美元，涨幅为4.96%，盘中创下每吨13090.0美元新高 [1] - 2026年1月6日，伦铜价格延续涨势，盘中最高触及每吨13387.5美元，再次刷新价格纪录 [1] - 2025年伦铜期货全年涨幅超过42%，创下自2009年以来最佳年度表现，成为LME表现最佳的工业金属 [1] 铜价上涨的驱动因素分析 - 市场普遍认为本轮上涨由多重因素综合驱动，核心因素指向供需缺口和地缘政治紧张 [1] - 生产端：全球主要铜矿生产中断构成持续供应危机，2025年印度尼西亚Grasberg铜矿和刚果民主共和国Kamoa-Kakula铜矿等巨型矿山产量问题带来压力，2026年智利Mantoverde铜矿罢工进一步加剧供应紧张 [2] - 贸易流影响：为规避美国潜在关税，大量铜提前运往美国，导致世界其他地区供应严重不足，瑞银数据显示美国目前持有全球约一半的铜库存，但其消费量不到全球的10% [2] - 需求端：世界经济向绿色、自动化、智能化转型持续推高铜需求，相关产业如电动汽车、风电、智能计算中心建设都离不开铜 [2] - 宏观与金融因素：美联储持续降息和美元指数下跌，使得以美元计价的大宗商品更具吸引力，对铜价形成支持 [4] 关键矿产整体市场情绪与价格联动 - 为实现碳中和目标，研究显示到2050年欧洲对关键矿产需求将大幅增长，例如锂消费量将是目前的35倍，钴使用量是目前的3.5倍，镍使用量是目前的1.1倍 [3] - 英国关键矿产情报中心指出，英国向绿色经济转型将导致对锂、镍等关键矿物需求激增，在26种关键矿产中，英国有18种具有很高的供应中断风险 [3] - 2026年1月5日至6日，LME基本金属价格连续两天全线上涨，市场反应超出了单纯供需缺口的解释，更多是对未来关键矿产供应担忧的集体反应 [3] - 具体涨幅：1月5日，铜涨4.96%，铝涨2.47%，镍涨2.79%，铅涨1.15%，锡涨5.32%，锌涨2.59%；1月6日，铜涨2.02%，铝涨1.56%，镍涨8.39%，铅涨2.35%，锡涨4.79%，锌涨1.58% [3] 主要国家与地区对关键矿产供应的战略应对 - 发达国家早已关注全球关键矿产供应安全并制定策略，例如2023年英国与加拿大签署合作协议，通过信息共享、共促投资等方式，共同推进关键矿产领域合作，并优先考虑建立安全供应链 [4] - 美国和欧盟在关键矿产供应上密切协调，加大与非洲、亚洲或拉丁美洲资源丰富国家和地区的接触，以确保可靠获得关键矿物 [4] 机构对2026年铜价走势的展望 - 部分机构预期铜价将持续上行，尽管幅度可能不及2025年，主要理由仍是供需缺口引发的市场紧张 [4] - JP Morgan分析师Gregory Shearer指出，库存分散和供应严重中断导致铜市场趋紧的独特动态，足以推动铜价在2026年上半年继续上行 [4] - 也有机构指出市场可能存在投机泡沫，高盛分析师Eoin Dinsmore认为，2025年铜价上涨受美联储降息、美元走软、中国经济增长预期改善、供应中断、政策变化及AI领域巨额投资推动，但2026年铜价将从近期历史高位有所回落 [5]