国际金价走势与驱动因素 - 2025年底国际市场黄金期货和现货价格均创历史新高 全年累计涨幅超过70% [1] - 金价上涨呈现“多重逻辑共振”特征 包括长期上涨趋势、地缘避险、通胀对冲及“去美元化”影响 [1] 地缘政治与避险需求 - 地缘政治乱局是金价上涨的最大推手 具体事件包括美国对委内瑞拉的行动、俄乌冲突僵局、中东局势不稳及欧洲问题 [2] - 美国战略调整带来的不可预期性增强了黄金的避险工具属性 [2] 国际货币体系与央行行为 - 国际货币体系正从单极向多元储备体系加速重构 [2] - 全球央行特别是新兴市场国家央行增持黄金以实现储备多元化 央行购金潮是“去美元化”的最直观体现 [2] 美元信用与资产属性 - 投资者对美元的购买力和保值性产生担忧 美国联邦政府债务规模突破38万亿美元侵蚀了美元信用 [2] - 美元“安全神话”破灭 黄金作为“非主权资产”的“终极避风港”价值重新凸显 [2]