文章核心观点 - 国内外太空算力进入规模化落地阶段，带动对太空光伏的刚性需求，砷化镓电池是当前核心支撑，p型超薄HJT与钙钛矿电池是未来有潜力的技术方向 [1] 太空算力规模化落地与市场前景 - 2024年5月中国将全球首个太空计算星座送入轨道，12月SpaceX把英伟达H100 GPU送入太空，马斯克计划每年向轨道送入100吉瓦太阳能驱动的人工智能卫星 [1] - 北京提出在700-800公里晨昏轨道建设超千兆瓦功率的太空数据中心，并制定了2025-2035年“三步走”战略 [1] - 贝佐斯预测未来10-20年千兆瓦级太空数据中心将建成 [1] - Research and Markets数据显示，2035年全球在轨数据中心市场将达390.9亿美元，十年复合增长率为67.4% [1][2] 太空光伏的技术优势与需求 - 太空数据中心高能耗特性对“轻量化、高效率”能源有刚性需求，与太空光伏技术优势深度契合 [1][2] - 近地轨道卫星日照时间占比60%-70%、年利用小时数5000-6000小时，同步轨道年利用小时数超8000小时 [2] - 太空光伏耐辐射性突出，国际空间站电池板在太空环境十五年中效率仍保持88% [2] 当前主力技术：砷化镓电池 - 砷化镓电池应用高度集中于航空航天领域，占比超90% [3] - 2024年全球砷化镓电池市场规模达4.25亿美元，预计2031年增至5.9亿美元，年复合增长率4.3% [3] - 中国市场2022年约50亿元，2025年有望突破120亿元 [3] - 按连接类型划分，三结太阳能电池占据市场主导地位，占90%以上的份额 [3] - 美国国家可再生能源实验室的六结叠层电池在聚光条件下实现了47.1%的转换效率 [3] - 动态氢化物气相磊晶法有望将三五族太阳能电池的成本拉低至每瓦0.2-0.8美元区间 [3] 潜力技术一：p型超薄异质结(HJT) - 在低轨卫星等对成本敏感、寿命较短的应用场景中，电池薄片化可减轻发射载荷、节省燃料 [4] - p型电池抗辐射能力优于n型，p型超薄HJT更适配薄片化与柔性结构 [4] - 主流PERC电池厚度约为130μm，东方日升交付的p型超薄HJT电池厚度约为50-70μm [4] - 东方日升p型超薄异质结产品已有3年出货历史，累计出货数万片，客户分布于欧美地区 [4] - 公司实现批量交付的特种产品均采用晶硅异质结技术 [4] - 公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池实现30.99%的转化效率，正与领先钙钛矿企业推进技术合作 [4] 潜力技术二：钙钛矿电池 - 钙钛矿太阳能电池轻量化、高效率，柔性形态可制备“可展开式太阳能阵列”，能大幅降低航天器发射成本 [5] - 钙钛矿单结电池效率已超25% [5] - 全钙钛矿串联结构在10¹²质子/cm²剂量的太空辐射下，效率衰减仅10%，抗辐射性能优于传统Ⅲ-Ⅴ族多结电池 [5] - 中科院半导体研究所团队研发出光电转换效率27.2%的钙钛矿电池原型器件 [6] - 协鑫光电昆山GW级产线已于10月29日下线大尺寸组件 [6] - 极电光能全球首条GW级产线已投产运行 [6] - 纤纳光电发布2.88m²、509.21W认证组件 [6] - 2026年仁烁光能、宁德时代等也将跟进GW线投产 [6] 相关公司与产业链 - 建议关注p型超薄HJT与钙钛矿技术相关标的：东方日升(300118.SZ)、航天宏图(688066.SH)、协鑫科技(03800)、钧达股份(002865.SZ)、拓日新能(002865.SZ) [7] - 建议关注叠层整线设备龙头：迈为股份(300751.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、京山轻机(000821.SZ) [7] - 建议关注关键材料供应商：隆华科技(300263.SZ) [7] - 砷化镓路线建议关注市场份额领先企业：乾照光电(300102.SZ)、三安光电(600703.SH) [7] - 受益于太空算力与商业航天场景扩容，建议关注产业链配套企业：斯瑞新材(688102.SH)、东方钽业(000962.SZ)、双良节能(600481.SH)、金风科技(002202.SZ) [7]