公司评级与目标价 - Jefferies于12月19日首次覆盖UWM Holdings Corporation 给予“持有”评级 目标价定为5美元 [1] - Keefe, Bruyette & Woods (KBW)于12月18日将公司目标价从6.50美元上调至6.75美元 维持“与市场持平”评级 [3] 行业前景与公司定位 - 根据房利美预测 Jefferies预计抵押贷款发放总额将在2026年增至2.3万亿美元 2027年增至2.5万亿美元 [2] - 公司是United Wholesale Mortgage的间接母公司 后者是美国最大的批发抵押贷款机构 [4] - 公司结构良好 随着下一个抵押贷款周期的临近 拥有强大的运营杠杆 [1] 公司增长潜力与驱动因素 - Jefferies认为公司具有长期增长潜力 [2] - 增长驱动因素包括：不断增长的经纪人渠道、预计到2027年通过服务内包实现的成本节约、以及有助于提高贷款发放量和销售利润率的AI赋能流程 [2] 当前股价评估 - Jefferies认为当前股价已反映了风险回报的平衡 [1] - 当前股价已反映了“中期复苏叙事中的很大一部分” [3]