韩国央行货币政策转向 - 花旗集团经济学家指出韩国央行货币政策正转向“长期维持利率不变”的立场 最早可能在2026年4月正式放弃降息选项 1月15日政策会议预计维持基准利率于2.50%不变 同时明确排除2026年上半年加息可能 全年加息概率较低 [2] - 韩国央行可能重点警示金融稳定风险 特别是韩元兑美元持续疲软问题 [2] 澳大利亚货币政策与银行股前景 - Challenger经济学家表示澳大利亚当前通胀压力足以令澳储行不安 预计将在2026年2月启动加息 [3] - Judo Bank经济顾问认为澳储行2025年降息“操之过急” 预计2月将加息40个基点 并在后续两次会议再各加25基点 [3] - 凯投宏观分析指出澳大利亚经济接近满负荷运转 劳动力市场紧张 货币政策可能“过于强硬” 但澳储行仍很可能很快收紧政策 [3] - 西太平洋银行经济学家指出澳大利亚11月CPI环比持平 弱于预期 显示通胀动力放缓 且澳储行将等待1月底季度数据 因此2月不会加息 [3] - 摩根士丹利表示在通胀持续与潜在加息压力下 澳大利亚四大银行股估值或于2026年回调 自2023年底以来 四大行平均市盈率已因降息预期上升约6个基点 但这一趋势将在2026年逆转 [2] - 截至2025年12月底 澳大利亚联邦银行远期市盈率最高为25.1倍 澳新银行最低为14.7倍 估值分化显著 [2] 主要国家国债收益率与债市展望 - 高盛分析师指出2026年通胀前景显示美国经济增长将成为政府债券收益率的主要驱动因素 进一步强化债券资产的对冲属性 预计2026年底10年期美国国债收益率将升至4.20%（当前为4.16%） 日本10年期国债收益率将回落至2.0%（当前为2.12%） 维持区间波动基准判断 [1] - 丹麦银行表示挪威拟发行150亿至200亿挪威克朗的10年期国债 尽管面临供应压力加大 外资参与度减弱等挑战 预计本周三的债券拍卖需求仍将保持稳健 当前10年期国债的绝对收益率与资产互换利差均优于2025年同期水平 为2026年债市开局创造了更有利的条件 [1] 多国服务业PMI与经济状况 - 标普全球指出日本12月服务业PMI终值降至51.6 虽连续第九个月处于扩张区间 但为去年5月以来最慢增速 尽管出口需求回升 整体新订单增长仍受总需求疲软拖累 [1] - 标普全球指出瑞典12月服务业PMI回落至56.7 虽仍处扩张区间且高于历史均值 但业务量显著放缓（分项指数从65.6骤降至57）成为主要拖累 交货延迟与订单积压同步减少 就业指数更跌入收缩区间（49.8） 与此同时 投入价格指数升至59.2 创11个月新高 显示服务业成本压力持续加剧 [3] 沙特金融市场开放 - 摩根大通称沙特自2026年2月1日起全面开放金融市场对市场直接影响有限 因“几乎所有”大型国际机构投资者已通过现有渠道获准参与 此次改革核心在于取消“合格外国投资者”门槛 简化准入流程 并向更广泛的全球投资者群体开放 有望提升市场流动性和外资参与广度 [2]