文章核心观点 - 市场分析师对科技巨头在AI竞赛中的前景存在显著分歧 谷歌拥抱生成式AI可能严重损害其核心广告业务 而微软则凭借稳定的云增长处于相对有利地位 [1] - 分析师一致认为 当前直接的投资机会在于为AI提供动力所需的大规模基础设施建设 [6] 谷歌面临的威胁 - 谷歌面临独特的生存威胁 为保持竞争力 其必须颠覆自身高利润的商业模式 [2] - 谷歌传统上通过提供用户点击的信息搜索链接产生巨额收入 而生成式AI提供直接答案 消除了点击链接的需求 [2] - 当谷歌展示AI结果时 其提供答案而非链接 这直接侵蚀了其主要收入来源 [3] - 数据显示 与传统搜索结果相比 用户获得AI生成的答案后 点击跳转到其他网站的可能性显著降低 [3] 微软的相对优势 - 微软通过其Azure云平台提供显著的AI增长潜力 该平台近期录得35%的增长 且无需面对与谷歌相同的内部颠覆风险 [4] - 核心利润引擎如Windows和Microsoft 365在短期内不太可能被AI颠覆 这使公司成为相对更安全的投资选择 [5] AI基础设施投资机会 - 直接的投资机会在于为AI提供动力所需的大规模基础设施建设 包括数据中心、网络和电力方面的广泛支出 [6] - 分析师特别强调了“内存交易” 推荐美光科技和拉姆研究作为主要受益者 因日益庞大的AI模型需要大量DRAM内存 导致需求激增 [6] 公司股价表现 - 谷歌A类股在过去六个月飙升76% 过去一年上涨65% 周一该股上涨0.44% 收于每股316.54美元 [9]