文章核心观点 - 基金经理看好“反内卷”政策对有色产业的长期积极影响 政策旨在通过产能约束与结构升级 解决行业“低端过剩、高端不足”的矛盾 推动行业从“以量取胜”转向“以质取胜” [1] 政策对供给端的影响 - 政策核心是通过产能约束与结构升级 解决有色行业“低端过剩、高端不足”的矛盾 [1] - 政策工具包括严格电解铝产能置换 从严控制铜冶炼和氧化铝新增产能 [1] - 政策通过产能预警机制动态监控无序扩产 [1] - 这些措施将推动氧化铝、铜冶炼等过剩行业的低端产能逐步退出 [1] - 行业产能集中度将进一步提升 头部企业的竞争优势更加明显 [1] 政策对价格端的影响 - 过去“内卷式”价格战导致有色产品价格长期低于成本线 例如部分电解铝企业亏损运行 企业利润被严重压缩 [1] - “反内卷”政策通过治理低价无序竞争来推动价格向合理区间回归 例如市场监管总局打击低于成本价倾销 [1]