公司股价表现 - 中升控股(00881)午前股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.47%，报12.4港元，成交额为5438.05万港元 [1] 核心利好因素：宝马降价 - 宝马中国宣布自2026年1月1日起，对旗下31款主力车型的建议零售价进行调整 [1] - 在调整的车型中，有24款车型的降幅超过10%，5款车型的降幅超过20%，部分车型最高官方降价超过30万元人民币 [1] - 摩根士丹利认为，中升控股等经销商将轻微受惠，因为建议零售价下调意味着经销商享有更低的进货成本，从而能即时提升新车销售毛利 [1] 潜在影响因素 - 未来经销商从制造商获得的额外返利可能减少，因为返利金额由制造商决定 [1] 政策环境：以旧换新补贴 - 2026年的以旧换新补贴政策将与车价挂钩 [1] - 售价在15万元人民币以下的汽车所获补贴同比减少 [1] - 售价在15万至20万元人民币的车辆最能充分利用优惠 [1] - 高端车款不受此次补贴政策调整的影响 [1] 机构观点与公司定位 - 摩根士丹利在汽车股中偏好提供高端车款的车企 [1] - 高端品牌代理的定位对中升控股构成利好 [1]