能源行业投资背景 - 能源是经济的命脉，为工厂、交通、家庭和数据中心提供动力，随着人工智能应用增长和数据中心建设热潮，能源行业再次成为焦点 [1] 卡梅科公司分析 - 卡梅科是一家加拿大铀矿公司，被视为参与未来核能发展的关键标的，其股价在过去几年已飙升近80% [2] - 公司当前股价为103.94美元，市值达440亿美元，日交易量400万股，毛利率为26.65%，股息率为0.17% [3] - 公司的长期机会在于核能扩张，多国承诺到205年将核能容量增加两倍，这为行业参与者提供了长期顺风 [5] - 核能通过提供可靠、零碳的基荷电力，直接解决了风能和太阳能的间歇性问题，美国强调扩大核能力并寻求简化核电站建设流程 [6] - 新兴技术如小型模块化反应堆和微型反应堆为核能领域提供了未来增长机会 [6] - 覆盖该公司的20位分析师预计，其2026年非GAAP每股收益可达1.52美元，按此计算其估值约为预期收益的65倍 [11] 埃克森美孚公司分析 - 埃克森美孚是一家综合性油气公司，业务涵盖整个油气价值链，包括勘探生产、炼油以及石化产品制造，业务多元化使其比单纯的上游公司更具韧性 [7] - 公司当前股价为118.48美元，市值达5100亿美元，日交易量95.8万股，毛利率为22.11%，股息率为3.30% [8] - 公司在二叠纪盆地和圭亚那等关键区域拥有广泛资产，其长期机会在于天然气业务 [8] - 天然气是发电、供暖、工业过程和化肥生产中日益增长的燃料来源，因其储量丰富和燃烧更清洁的特性，在现代能源生产中扮演关键角色，并可作为其他可再生能源发展过程中的“桥梁”燃料 [8] - 在圭亚那，伴随石油产出的伴生气是发电和液化天然气发展的战略资产，未来可能成为更有价值的产品 [9] - 公司拥有全球液化天然气投资组合，包括巴布亚新几内亚的业务以及对卡塔尔主要LNG扩建项目的股权，其目标是到2030年将全球LNG供应组合翻倍 [9] - 公司股票估值更具吸引力，基于2026年预期收益的市盈率约为17倍 [12] - 分析师预计其收益在2027年可增长21%，2028年增长近12% [12] 投资逻辑对比 - 卡梅科是参与核能革命的优质标的，但估值昂贵，溢价反映了强劲的增长预期，但也增加了若增长未达预期时的下行风险，更适合看好核能行业长期前景的成长型投资者 [13] - 埃克森美孚是一只估值相对较低、资产负债表稳健且股息增长历史悠久的股票，在天然气和LNG领域提供了有吸引力的机会，对于寻求更具吸引力价格的价值型投资者是更好的选择 [14]