市场环境与投资挑战 - 股票投资者享受了数月近乎完美的市场环境 包括经济稳步增长 通胀受控 人工智能热潮持续推动市场 且市场波动性相对较低 [1] - 市场条件并非总是如此 市场有时会动荡 导致投资组合突然出现亏损 这可能引发冲动或情绪化的决策 进而损害长期回报 [2] 最小波动率ETF的投资策略与优势 - 构建投资组合以抵御不可避免的市场低迷是解决方案 在组合中持有一些防御性股票头寸有助于平滑波动 同时保持投资股票带来的整体增长潜力 [3] - iShares MSCI USA最小波动率因子ETF旨在跟踪一个整体波动特征相对于美国整体股市更低的美国股票指数 [4] - 该策略并非简单选择低于平均波动率的股票集合 而是从美国大盘股和中盘股的广泛领域开始 通过优化构建出“绝对波动率最低”的投资组合 只要优化后的证券组合能证明整体风险更低 且多元化因子有助于缓解额外波动 其持仓不受限制 [5] - 与仅筛选出低于平均波动率股票的传统低波动率策略相比 最小波动率策略允许持有个别波动率可能较高的证券 从而能够捕捉传统低波动率策略可能筛除的增长机会 同时仍能实现其波动缓解策略 [10] - 最小波动率策略能提供两全其美的效果 在下跌市场中提供一定程度的下跌保护 同时仍能让投资者接触到市场中一些更好的增长机会 [12] iShares MSCI USA最小波动率因子ETF具体分析 - 该ETF当前价格为94.18美元 当日下跌0.39%或0.37美元 当日交易区间为94.17-94.83美元 52周交易区间为83.99-95.59美元 成交量为250万份 [7] - 其前三大行业持仓为科技29.7% 医疗保健15% 金融14.5% 英伟达是其前十大持仓股之一 [9] - 该ETF的10年投资组合贝塔值为0.93 回报标准差为12.23% [11] - 在过去十年间 该ETF的表现优于低波动率ETF 年均 outperformance 为1.8% [12] 与低波动率ETF的对比 - Invesco S&P 500低波动率ETF是自然的对比对象 该基金仅选择表现出低于平均波动率的股票 [7] - 低波动率ETF的前三大行业持仓为公用事业21.4% 金融19% 必需消费品13.7% 这些都是相对防御性的板块 [8] - 低波动率ETF的10年贝塔值为1.0 回报标准差为12.53% [11] - 最小波动率ETF在降低风险和提供高于平均回报方面的能力表明 在投资组合层面而非单个证券层面管理风险可能对长期结果更有利 [11]