近期糖价走势与驱动因素 - 纽约和伦敦糖期货价格在当日交易中微幅上涨 纽约3月世界糖11号期货上涨0.02点（+0.14%） 伦敦3月ICE白糖5号期货上涨1.90点（+0.45%）[1] - 糖价从早盘跌势中反弹 主要因巴西雷亚尔兑美元汇率升至一个月高点 抑制了巴西生产商的出口销售 并引发空头回补[1] 印度供应前景对市场构成压力 - 印度糖厂协会数据显示 印度2025-26榨季初期（10月1日至12月31日）糖产量同比大幅增长25% 达到1190万公吨 高于去年同期的954万公吨[2] - ISMA于11月将印度2025/26年度糖产量预估上调至3100万公吨 较此前预测增加100万公吨 同比增长18.8%[2] - ISMA将用于乙醇生产的糖预估从7月的500万公吨下调至340万公吨 此举可能增加可供出口的糖量[2] - 印度食品部表示 为缓解国内供应过剩 可能允许在2025/26年度额外出口150万公吨糖[3] 巴西供应前景多空交织 - 咨询公司Safras & Mercado预测 巴西2026/27年度糖产量将下降3.91%至4180万公吨 出口预计同比下降11%至3000万公吨 此预期曾支撑糖价触及两个半月高点[4] - 巴西国家商品供应公司将巴西2025/26年度糖产量预估上调至4500万公吨 创纪录的产量前景对价格构成压力[5] - 巴西甘蔗工业协会数据显示 2025-26年度截至11月 巴西中南部累计糖产量同比增长1.1%至3990.4万公吨 且用于制糖的甘蔗比例从上年度的48.34%提高至51.12%[5]