市场行情与板块表现 - 沪深两市成交额2.85万亿元，较上一交易日放量476亿元，成交额连续2个交易日超2.8万亿元 [1] - 商业航天概念反复活跃，十余只成分股涨停，雷科防务6连板，金风科技2连板 [1] - 煤炭板块持续拉升，大有能源、陕西黑猫涨停 [1] - 半导体设备股延续强势，中微公司、北方华创大涨续创历史新高 [1] - 光刻胶概念表现活跃，国风新材3天2板，南大光电、彤程新材涨停 [1] - 截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.06%，创业板指涨0.31% [1] 能源行业展望（2026年） - 预计2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，国际能源署预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移 [2] - 炼油端裂解价差预计将高位运行，构成低油价环境下的核心受益方向 [2] - 美国页岩油在60美元/桶附近展现出产量韧性 [2] - 液化天然气扩张与电力需求将推动天然气并购升温 [2] 人工智能与科技行业展望（2026年） - AI叙事将向纵深演绎，市场焦点将从“模型迭代”转向“场景落地” [3] - 算力作为基础设施仍是压舱石，硬件层将迎来“自主可控”与“景气外溢”的双重共振 [3] - 对内看好国产算力与半导体设备在自主可控趋势下的系统级突围 [3] - 对外把握AI PCB与存储在全球需求共振下的超级景气周期 [3] - 应用层超额收益将源于Agent、多模态、AI+办公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非线性增长 [3] - 头部模型与应用独角兽的资本化进程将为板块提供估值锚点与重估契机 [3] - 美股科技在业绩支撑下，20%的指数级收益仍是可预期的合理目标 [3] 先进制造行业分析 - 国内先进制造产业凭借完备的工业体系和效率成本优势，已在全球建立稳固竞争力 [4] - 新能源领域中，锂电规模与盈利能力全球领先，头部企业估值普遍低于海外龙头，性价比优势突出 [4] - 风电盈利能力弱于海外，但估值同样较低 [4] - 高端装备、新材料行业盈利能力与海外龙头相当，估值合理，但全球扩张仍有较大提升空间 [4] - 后续重点关注盈利能力突出、全球化布局深入的龙头价值重估，以及优质制造企业出海扩张的投资机遇 [4]