环渤海动力煤价格指数表现 - 核心观点：环渤海动力煤价格指数报收于685元/吨，环比下行8元/吨，指数延续跌势主要受1月份长协价格跌幅较大的综合平均计算影响[1] - 市场情绪出现反弹，沿海煤价走势稳中偏强，但实际需求未明显改善，煤价持续上涨因素缺乏韧性[1] 供应端情况 - 节前停产煤矿已恢复正常产销，但产地货源向港口流速明显放缓[1] - 港口库存高位、价格倒挂及物流总包政策未定等因素影响货源流动[1] - 周期内大秦线日均运量仅为91万吨[1] - 货源补充不足导致港口持续去库，部分低卡优质货源供应略显偏紧[1] 需求端情况 - 恰逢元旦假期，且全国多地气温较往年同期偏高，沿海八省日耗一度降至200万吨以下[1] - 节后在降温及企业复工影响下，日耗快速攀高[1] - 在长协托底及进口煤补充下，终端供需暂未出现明显缺口，下游北上采购节奏稳定[1] 市场整体状态 - 沿海市场现货价格稳中上探主要受供应收紧影响[1] - 在全链条库存实现有效去库之前，上下游成交将延续僵持博弈状态[1]