核心观点 - 未来十年最具持续性的AI投资机会，取决于那些深度融入AI采用和货币化趋势的公司，而非短期业绩波动[1] - 识别那些受益于长期AI驱动顺风、且估值合理的公司是投资关键[1] - 美光科技和Alphabet因其估值相对未来增长前景而言合理，被视为可持有十年的相对低估AI标的[2] 美光科技 (Micron Technology) - 2026财年第一季度（截至2025年11月27日）业绩显著改善：营收同比增长57%至136亿美元，每股收益同比增长167%至4.78美元[3] - 业绩增长主要由数据中心和AI客户对DRAM和NAND存储器的强劲需求驱动，需求远超供应[3] - 高带宽内存是美光主要的长期增长催化剂，公司2026年HBM产能已全部预订，并有产量和定价协议[4] - HBM市场预计将从2025年的350亿美元增长至2028年的1000亿美元，公司占据该快速扩张市场21%的份额[4] - 存储器已成为决定AI系统性能的关键战略组件，而不再是大宗商品，每台AI服务器、AI PC或边缘设备的存储器容量正呈指数级增长[5] - 公司有望从存储器市场的供需失衡中持续受益[6] Alphabet - Alphabet正在全球范围内将其AI技术货币化[6] 市场表现与估值 - 两家公司在2025年均实现了显著的股价上涨，但相较于其未来增长前景，估值水平仍然合理[6] - 美光科技的远期市盈率为7.1倍，Alphabet的远期市盈率为27.9倍[2]