核心观点 - 加拿大丰业银行分析师给予AST SpaceMobile“卖出”评级 目标价45.60美元 意味着较周三收盘价有46.8%的下跌空间 [1] - 分析师认为AST SpaceMobile在与星链的竞争中面临艰难挑战 股价飙升至不合理水平 [1] 竞争格局与市场地位 - AST SpaceMobile至今尚未拥有一个零售客户 [1] - 竞争对手星链在营收方面已相当于拥有3.4亿全球直接面向消费者的用户 预计到AST SpaceMobile在选定市场推出时 星链用户数将达到约6.8亿 [1] - 星链已在150个国家成为卫星固定宽带业务的“绝对领导者” [1] - 星链与太空探索技术公司的整合意味着其无需像AST SpaceMobile那样依赖其他公司发射卫星 [2] 技术与运营挑战 - AST SpaceMobile自2017年以来发射七颗卫星的过程充满挑战 [1] - 仅在2025年一年 星链就成功将3169颗卫星送入轨道 [1] - 星链每隔一到两天就能完成一次发射任务 哪怕只有48小时的延误 AST SpaceMobile就会进一步落后 [2] - 卫星部署的五年延迟让星链在直连手机业务上领先AST SpaceMobile两年 [1] 财务与现金流展望 - 投资者可能需要等到2028年或2029年才能看到AST SpaceMobile实际的股权自由现金流产生 [1] 潜在机遇与合作伙伴 - 分析师认为AST SpaceMobile的大卫星是“我们这个时代最伟大的技术突破之一” [1] - AST SpaceMobile首席执行官与杰夫·贝索斯在蓝色起源发射场的合影引发市场联想 标题为“AST & Science 正在发生令人惊叹的事情 + @蓝色起源” [2] - 亚马逊的“柯伊伯计划”寻求与AST SpaceMobile的协同效应是有道理的 [2] 股价与评级变动 - 在连续三天上涨多达34%之后 加拿大丰业银行将AST SpaceMobile的评级从“与行业持平”下调至“跑输行业” [3] - 评级下调导致其股价在周三收跌12.06% [3]