核心观点 - 2025年乘用车市场促销与降价行为回归理性，市场秩序明显改善，行业运行压力得到改善 [1] - 国家以旧换新政策效果突出，市场销量增长，降价现象明显减弱，1-11月汽车行业利润率回升至4.4% [2] - 2025年降价促销力度大幅降低，尤其是4-10月的降价车型大幅减少，12月市场保持相对稳定 [5] 总体降价跟踪 月度降价状态跟踪 - 2025年1-12月累计降价车型177款，较2024年同期减少42款 [1][8] - 2025年12月单月降价车型4款，较2024年同期多1款，但较2025年11月的19款大幅减少，市场保持稳定 [1][5][8] - 降价节奏显示，2023年降价较多，2024年3-4月达到超强程度，而2025年降价力度大幅降低 [5] 车型最低价分析（按动力类型） - 常规燃油车：2025年1-12月降价52款，较同期减少26款；12月降价1款，较同期多1款 [1][8] - 混合动力燃油车：2025年1-12月降价9款，较同期减少9款；12月降价1款，较同期多1款 [1][8] - 插电混动车型：2025年1-12月降价30款，较同期减少1款；12月无降价车型 [1][8] - 增程式车型：2025年1-12月降价13款，较同期少1款；12月无降价车型 [1][8] - 纯电动车型：2025年1-12月降价73款，较同期减少5款；12月降价2款，较同期少1款 [1][8] - 2025年降价车型总体不多，主要集中在上半年，三季度降价温和，12月仍较克制 [7] 综合降价幅度 - 新能源车：2025年1-12月降价车型均价19.5万元，算术平均降价2.1万元，降价力度为11%；12月降价车型均价13.6万元，算术平均降价2万元，降价力度达14.7% [1][11] - 常规燃油车：2025年1-12月降价车型均价17.8万元，算术平均降价1.6万元，降价力度为8.9%；12月降价车型均价9.9万元，算术平均降价0.6万元，降价力度为6% [1][12] - 总体乘用车市场：2025年1-12月降价车型均价19.1万元，算术平均降价2万元，降价力度为10.5%；12月降价车型均价12.4万元，算术平均降价1.5万元，降价幅度为12.4% [2][12] - 2020-2021年降价力度较小，2022-2024年力度较猛，2025年降价规模相对温和 [10] 进口车涨价车型 - 2025年3月至12月，有多款进口车型出现指导价下调（表格中显示为负的“涨价幅度”），涉及林肯、Jeep、奥迪、大众、沃尔沃、奔驰、路虎、雷克萨斯、宾利、保时捷、宝马、捷尼赛思等品牌 [13] 车市促销跟踪 新能源车促销力度 - 2025年12月新能源车促销回升至10.1%的中高位，较2024年同期增加3个百分点，较上月持平 [15] - 近几个月促销较稳，随着降价行为温和，促销体系也有回收，目前已达到正常促销水平的中高位 [15] 燃油车促销走势 - 2025年12月传统燃油车促销稳定在24.3%，较上月微增0.3个百分点，较同期增加2.5个百分点，已连续4个月维持在24%左右 [18] - 国家补贴政策推动了燃油车行业2025年的稳定走势，但2025年9月开始车企促销小幅加大 [18] 豪华车促销走势 - 2025年12月豪华车促销逐步达到29.1%的高位，较上月增加0.3个百分点，较同期增加3.3个百分点 [21] - 2024年7月以来豪华车促销力度相对稳定，2025年9月后持续增大 [21] 主流合资车促销走势 - 2025年12月合资燃油车促销逐步达到23.3%的低位，较上月增0.4个百分点，较同期增1.7个百分点，近期较稳 [24] - 合资促销从2023年13%的低位，于2025年9月回升到23.3%的峰值，近三个月小幅波动，力度相对平稳微增 [24] 自主燃油车促销走势 - 2025年12月自主燃油车促销逐步达到18.5%的高位，较同期增加2.1个百分点 [27] - 由于自主品牌新能源较强且燃油车出口较好，2025年自主燃油车促销总体平稳，2024年3-12月促销上升较快，随后9-12月总体稳定 [27] 分动力促销力度跟踪 - 常规燃油车：2025年12月促销为24.6%，较去年同期增加2.4个百分点，较上月增加0.2个百分点 [28] - 混合动力：2025年12月促销为19.7%，较去年同期增加2.3个百分点，较上月增加0.4个百分点 [28] - 插电混动：2025年12月促销为10.5%，较去年同期上升3.9个百分点，环比下降0.4个百分点 [28][29] - 增程式车型：2025年12月促销为7.7%，较2024年12月增加约4.5个百分点 [28][29] - 纯电动车型：2025年12月促销为10.6%，较2024年12月增加约1.1个百分点，较上月增约0.4个百分点 [28][29] - 2025年常规燃油车和混合动力促销压力较小，而新能源车促销相对激烈，插电混动促销波动较大 [29] 分国别燃油车促销 - 2025年12月，欧系品牌促销较大，其他合资车企促销基本在25%左右，差异不大，自主车企成为促销最小的群体 [30] - 具体促销率：欧系24.9%，日系25.9%，韩系29.3%，美系19.4%，其他36.9%，自主19.6%，总体24.0% [30] 具体降价车型跟踪-12月 新能源车降价分析 - 2025年12月新能源车型新车降价力度较大，部分车型指导价下探的降价达到35% [31] - 示例：bZ3纯电动车型，新车最低指导价109,800元，较近两年最低价下调60,000元，降幅35% [31] 燃油车降价分析 - 2025年12月燃油车型新车降价较多，突破原有车型指导价下限，但未宣布降价，降价车型均价较低，新车降价力度达到6% [32] - 示例：王牌M7常规车型，新车最低指导价59,800元，较近两年最低价下调7,000元，降幅10%；卡罗拉混合动力车型下调5,000元，降幅4% [32] - 燃油车降价改变被动局面较难，因此降价较少，近期丰田混合动力促销力度稍有增大 [32]