近期金价走势与驱动因素 - 现货黄金价格在经历上涨后于1月7日下跌，1月8日再度下探，分析认为这主要是正常获利回吐所致，后续偏强走势难改 [1] - 作为避险资产，黄金通常在低利率环境及不确定性上升时走强 [1] - 美国偏疲软的就业数据强化了美联储降息预期，是近期金价走强的重要背景 [1] - 地缘政治不确定性持续，例如美国袭击委内瑞拉，将推动黄金维持震动偏强走势 [1] 机构对黄金中长期前景的观点 - 渣打银行财富方案部表示，新兴市场央行持续的购金需求与有利的宏观环境有望维持黄金涨势 [2] - 摩根士丹利预测黄金价格或将在2026年第四季度升至每盎司4800美元，驱动因素包括利率下行、美联储领导层更迭以及各国央行和基金持续买入 [2] - 中国民生银行首席经济学家认为黄金长期上涨的基本逻辑未改，原因包括地缘政治冲突削弱美元信用信心，以及“去美元化”趋势下各国央行增持黄金优化储备结构 [2] - 世界黄金协会数据显示，2025年10月全球央行净购金53吨 [2] 中国央行的黄金储备动态 - 截至2025年12月末，中国央行黄金储备报7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增持 [2] - 中国央行持有黄金储备余额占同期外汇储备余额的比重约为9.5%，但仍明显低于全球平均水平 [2] - 业内专家认为，在国际金价屡创新高过程中，中国央行持续小幅增持释放了优化国际储备的信号，未来增持仍有空间 [2] 部分机构提示的短期风险 - 高盛观察到近期现货黄金库存偏紧，可能引发剧烈波动和挤仓式上涨，但随后可能出现回调 [3] - 瑞银财富管理投资总监办公室认为当前金价已处高位，若美联储意外转向，交易型开放式指数基金(ETF)或出现大规模赎回，金价可能面临下行压力 [3]