核心观点 - 文章探讨了CVS Health和Amgen在2025年反弹后，是否能在2026年及以后继续跑赢市场，并认为两家公司对长期投资者而言值得认真考虑 [1] CVS Health 2025年表现与2026年展望 - 2025年财务业绩虽不突出，但较前几年已显现明确改善迹象 [3] - 公司近期更新了2026年业绩指引，上调了收入、营业利润和每股收益的预测 [3] - 公司正着手应对近年面临的挑战，包括成本上升和营业利润率收缩，特别是在其Medicare Advantage业务中 [4] - 计划在2026年大幅缩减Medicare Advantage业务，并专注于盈利性增长，这最终将带来更强的利润率 [4][5] - 公司股票估值具有吸引力，其前瞻市盈率为11.2倍，而医疗保健行业的平均值为18.4倍 [5] CVS Health 长期投资价值 - 公司拥有覆盖全美的大型药房网络，其中许多已成为社区的一部分长达数十年 [6] - 业务多元化，涵盖保险业务和一些初级保健服务，使其能够将患者保留在其生态系统内 [6] - 随着医疗保健支出的增加，公司可以利用其巨大的优势 [7] - 尽管面临来自亚马逊等公司的竞争，但公司已逐步适应，例如提供处方药的免费快速配送服务 [7] - 基于2025年的强劲表现，CVS Health在2026年及以后的前景看好 [8] Amgen 长期发展 - Amgen正在开发新的药品，以应对近期的专利悬崖问题 [8]