核心观点 - 房地美在2025年通过优化其多户型证券化平台，成功满足了投资者和市场需求，并向美国租赁住房市场提供了关键流动性，同时将多种风险从美国纳税人转移至私人投资者[1][4] 2025年业务表现与数据 - 2025年，房地美总计发行了680亿美元的多户型证券[1] - 其中，K-Deals®的结算额为326亿美元[1] - Multi PC®的发行额达到创公司纪录的281亿美元，包括由房地美发起的14亿美元Giant PCs[1][6] - 其他产品发行额包括：SB-Deals 23亿美元、M-Deals和ML-Deals 15亿美元、Q-Deals 24亿美元[6] - 多户型结构化信用风险票据发行额达8.37亿美元，多户型信用保险池保单达8.48亿美元，均创下纪录[3][6] - 第三方发起的Giant PCs再证券化规模为6.45亿美元[6] 市场角色与风险转移 - 作为多户型证券的领先发行机构，自2009年项目启动以来，房地美已通过K-Deal、Multi PC及其他风险转移产品累计结算了8050亿美元的多户型证券[2] - 公司将其购买的多户型贷款中的90%以上进行证券化，将利率风险、流动性风险和信用风险从美国纳税人转移给私人投资者[1][5] - 2025年的业务活动旨在向多户型住房市场提供流动性，并持续关注安全与稳健性[4] 社会使命与可负担住房 - 公司历史上所资助的合格租赁单元中，超过90%对于收入达到地区中位收入120%及以下的中低收入家庭是可负担的[5] - 公司的使命是在全国范围内帮助家庭实现住房可能，并在所有经济周期中促进住房市场的流动性、稳定性和可负担性[6]