核心观点 - Jefferies将ServiceNow列为将AI转化为实际业务增长的赢家 重申买入评级 认为其是必须投资的AI股票之一 [1][2] - 尽管面临2025年估值压缩和增长担忧 但公司凭借成熟的AI工具、新产品发布、美国政府稳定支出及稳健管理 有望强劲反弹 [2] - Stifel分析师下调目标价至230美元 但解释称此为股票拆分后的技术性调整 对公司基本面展望保持不变 [4] 公司业务与平台 - ServiceNow是一家提供数字工作流和企业自动化解决方案的软件公司 [5] - 公司的Now平台集成生成式AI 以自动化任务、提高生产力并改善客户和员工体验 [5] 增长驱动因素 - 公司AI工具日趋成熟 并有新的AI产品发布 [2] - 美国联邦政府的支出趋于稳定 [2] - 企业寻求高效、AI驱动的平台来管理运营 公司可直接从持续的AI浪潮中受益 [3] 市场担忧与调整 - 投资者对公司能否维持20%的有机增长存在疑虑 且存在大型收购带来的风险 这可能导致2025年估值倍数压缩 [2] - Stifel将目标价从1150美元下调至230美元 原因是股票拆分导致流通股数量增加 属于技术性调整 每股收益预测也相应更新以匹配拆分 [4]