文章核心观点 - 投资高股息股票应关注公司质量与股息可持续性 而非单纯追逐高股息率 [1][2] - 塔吉特公司虽然近期业绩承压 但其高股息率与可负担的派息使其成为对收益型投资者具有吸引力的潜在反转股 [3][4][8] 股息投资策略 - 股息股为投资组合提供被动收入 但股息的可靠性取决于派息公司的质量 [1] - 更好的策略是关注那些能够负担当前派息且有能力在未来提高股息的优质公司 [2] - 连续多年提高股息的公司被归类为“股息之王” 例如可口可乐已连续63年提高股息 百事可乐连续53年提高股息 [2] - 塔吉特公司股息率高达4.5% 并已连续53年提高股息 同样属于“股息之王” [3] 塔吉特公司分析 - 公司近年来面临挑战 销售额出现低个位数下滑 运营利润率下降 [3] - 尽管业绩疲软 但根据一项关键指标 塔吉特被视为比可口可乐和百事可乐更安全的股息股 [3] - 公司估值低廉 远期市盈率仅为14倍 低于百事可乐的16.3倍和可口可乐的21.1倍 [8] - 尽管销售额下降 公司仍能产生大量盈利和自由现金流以支持其高股息 [8] - 公司股息增长近期放缓 已连续三年增幅低于2% 部分原因是2022年股息曾大幅提高20% 近期增幅是对此前异常高增长的平滑 [6][7] 股息与现金流 - 塔吉特公司不希望股息支出过高以至于吞噬其全部超额收益 [7] - 尽管面临消费者支出压力 公司持续产生自由现金流以支持其不断增长的高股息 [9] - 塔吉特的股息实力足以与知名的必需消费品公司可口可乐和百事可乐相媲美 [9]