美国证监会拟大幅调整“小型实体”定义 - 美国证监会提出规则修正案 拟将投资顾问被视为“小型实体”的资产门槛从2500万美元大幅提高至10亿美元 [1][2] - 该提案旨在重新评估哪些顾问和公司应被真正视为小型实体 以符合监管现代化意图 [3] - 规则变更将显著扩大被定义为“小型实体”的投资顾问数量 从而可能大幅改变规则法规对其的影响方式 [1] 现行规则与行业长期诉求 - 现行规则自1982年采用 并于1998年最后一次修订 目前将管理资产不超过2500万美元的投资顾问定义为“小型” [4] - 行业参与者长期呼吁提高此门槛 投资顾问协会等机构认为 鉴于顾问向证监会注册通常需至少管理1亿美元资产 2500万美元的门槛“几乎毫无意义且违背《监管灵活性法案》的立法意图” [5][6] 提案的预期影响与目标 - 提案依据《监管灵活性法案》 该法案要求联邦机构分析并尽量减少规则制定对小型公司的潜在经济影响 [2] - 证监会主席表示 此举有助于更恰当地提升监管的有效性和效率 目标是尽量减少对小型实体的重大经济影响 [3] - 行业专家预期 新规将减少“一刀切”的假设 带来更现实的合规时间、在某些情况下减少文件要求 以及更审慎的成本效益分析 使规则本身更具比例性 [4]