股价表现与市场担忧 - 过去12个月，Netflix股价仅上涨3.7%，大幅跑输同期上涨近18%的以科技股为主的纳斯达克综合指数 [1] - 股价表现不佳的原因可能是公司对生成式人工智能大趋势的涉足较少，而该趋势推动了其他大型科技公司的增长和估值 [2] - 市场对其计划收购华纳兄弟探索公司感到不安，若交易完成，可能削弱其资产负债表 [2] 核心业务强劲增长 - 第三季度营收同比增长17%，达到115亿美元，主要由美国和英国等核心市场的强劲表现驱动 [3] - 原创节目和体育赛事获得巨大成功，例如卡内洛·阿尔瓦雷斯对阵特伦斯·克劳福德的拳击比赛，吸引了4100万观众，成为本世纪收视率最高的男子冠军赛 [3] - 随后举行的杰克·保罗对阵安东尼·约书亚的比赛也吸引了3300万次观看 [3] - 公司通过颠覆传统的按次付费模式，创造了巨大的收入机会并增强了其经济护城河 [4] 未来增长机会 - 公司在吸引更多观众观看其原创电影和电视剧库方面仍有很大空间 [5] - 庞大的内容预算使其能够在印度、亚太地区和拉丁美洲等新兴市场竞争 [5] - 尽管北美和西欧市场在用户订阅方面已成熟，但通过销售更多广告空间，公司在提高每用户收入方面仍有很大空间 [5] - 摩根大通分析师估计，到2026年，广告业务的价值可能高达42亿美元 [5] 潜在收购与内容库 - 对华纳兄弟探索公司的收购计划令市场感到不安 [6] - 潜在的收购将带来包括《哈利·波特》、DC宇宙和《指环王》在内的内容库，从而增强合并后公司的视频库 [8] - 这将为Netflix基于已确立的知识产权创作更多原创内容打开机会 [8]