市场展望与策略 - 2025年股市上涨高度集中于大型科技股 但市场策略师预计2026年随着盈利增长扩大到最大公司之外 市场将出现更广泛的上涨[1] - 寻求参与潜在板块轮动的投资者正转向能够平衡投资于所有市场板块的策略[1] - 增长预期在2026年将趋于收敛 科技板块与其他板块之间的估值差距为重新配置到近期上涨中落后的板块提供了理由[3] - 12月的市场走势提供了潜在板块轮动的预演 金融、材料和工业板块领涨标普500指数 显示出领导力在向科技股以外拓宽[10] ALPS Equal Sector Weight ETF (EQL) 产品特征 - 该ETF将约9%的资产配置于标普500指数的11个板块中的每一个[2] - 该策略显著超配了近年来表现不佳的板块 这些板块可能从市场拓宽中受益[2] - 该基金每季度自动再平衡以维持等权重板块配置[2] - 该基金过去一个月净流入2208万美元 过去一年净流入1.2553亿美元 目前资产管理规模超过5.89亿美元[8] - 该基金过去一年上涨13.53% 三年年化回报15.63% 五年年化回报12.78%[9] - 该基金在合同费用豁免后（至2026年3月）的费用率为0.27%[9] 超配板块的投资逻辑：能源与公用事业 - 截至年底 能源板块仅占标普500指数的2.89% 公用事业板块仅占2.35%[4] - 在EQL中 这两个板块各获得约9%的配置 是其市值加权基准权重的三倍多[4] - 来自人工智能数据中心激增的电力需求正在为这两个板块创造新的增长动力[5] - 支持AI计算需求所需的多年基础设施建设可能使这些基础设施板块受益[6] - 该策略为投资者提供了对这些板块更高的敞口 而无需选择个股[6] 超配板块的投资逻辑：房地产 - 房地产板块在市值加权的标普500指数中权重偏低 仅占1.94%[7] - EQL通过投资Real Estate Select Sector SPDR ETF (XLRE) 为该板块配置约9%[7] - 如果较低的利率环境支持房地产估值 该配置将使投资者受益[7]