加密货币市场整体表现 - 过去24小时内 主要加密货币如比特币、XRP和Solana均下跌超过1.5% [1] - CoinDesk全部16个行业板块指数均下跌 其中DeFi精选指数领跌 跌幅达3.6% [1] 近期反弹的驱动因素与可持续性质疑 - 分析师质疑年初反弹是由信念买入驱动 还是由新年资金配置等季节性因素驱动 [2] - 回调表明近期涨势依然脆弱 价格走势仍对流动性和季节性因素的变化敏感 而非由信念买入驱动 [3] - 流动性改善的初步迹象支撑了近期上涨 但这些信号并不均衡 导致上行势头正在减弱 [3] 现货比特币ETF资金流向 - 2026年头两个交易日 美国现货比特币ETF录得超过10亿美元的资金流入 但在周二流出2.43亿美元 [2] 美国投资者需求指标 - 衡量Coinbase与Binance比特币价差的Coinbase溢价持续为负 表明美国投资者尚未加入涨势 [4] - 尽管分析师认为12月抑制比特币价格的美国投资者税务相关抛售已结束 但上述指标显示其需求仍未显现 [4] 衍生品市场信号 - 加密货币期货总未平仓合约已升至近两个月高位 表明投资者承担风险的意愿重新增强 [5] - 与加密货币挂钩的永续期货资金费率正在改善 这是一个积极信号 [5] - 历史上 持续的市场上涨往往与资金费率持续保持在约0.01%以上同时发生 当前条件仍具支撑性但尚未形成决定性趋势 [6] 传统市场与宏观风险 - 由于财政担忧持续 长期日本国债收益率创下历史新高 引发社交媒体对其可能影响包括比特币在内的风险资产的担忧 [6] - 日本国债收益率上升可能蔓延至其他发达国家 [6] - 比特币与日元的相关性已增强 意味着日本市场的潜在波动可能影响加密货币 [7] - 即将发布的ADP就业报告和ISM非制造业数据可能增加市场波动性 [7]