文章核心观点 - 前机构交易员Kevin Muir认为，当前是投资能源（石油）的时机，其核心逻辑是能源行业长期投资不足将导致供需失衡，从而推高油价[2][3][4] - 作者基于对商品周期的分析，指出石油将复制铀、黄金、白银等商品的上涨路径，并预测全球增长及财政刺激将带动包括石油在内的大宗商品价格上涨[3][8] 油价现状与预测 - 当前油价远低于一年前接近每桶80美元的水平[1] - 根据路透对数十位分析师和经济学家的一项近期调查，对2026年油价的平均预测为每桶58美元，与当前水平相差不远[1] 看涨石油的核心逻辑 - 能源行业长期资本投资不足，是石油成为大宗商品中最被忽视的领域，这为未来的价格上涨奠定了基础[4][6] - 疲软的价格使生产商经营困难并抑制了新投资，随着过剩产能最终被消化，供需失衡将推动价格上涨[4] - 投资者追高将引发空头回补，进一步推升价格，可能导致比预期更剧烈的轧空行情[4] 地缘政治与事件催化 - 作者认为，俄罗斯入侵乌克兰是卖出石油的正确时机，而当前美国接管委内瑞拉则是买回的时机[2] - 此前市场担忧的委内瑞拉产量攀升问题已成为现实，这构成了“卖出传言，买入事实”的机会[3] 需求与行业展望 - 能源行业资深人士Josef Schachter预测，原油价格将在今年达到每桶80/桶[7] - 非经合组织国家将推动需求增长，同时向绿色能源的行业转型也需要更多的化石燃料[7] - 全球正开始接受持续的财政刺激，这将推动全球增长超预期，并带动大宗商品（包括石油）上涨[8] 历史业绩与类比 - 作者Kevin Muir去年曾建议买入黄金矿商股（GDX），跟踪该板块的一只ETF在过去52周内飙升了157%[5] - 作者认为石油注定会像铀、黄金、白银等其他大宗商品一样经历周期性上涨，铜可能是下一个[3]