投资理念核心 - 传奇投资者沃伦·巴菲特警告投资者，保持简单是投资成功的关键部分[1] - 巴菲特表示，即使花费数年研究地球上最关键的技术领域，他仍然无法分辨赢家和输家[1] - 他坚持投资自己了解的领域，这帮助其在数十年间持续创造了天文数字般的回报[1] 对传统金融理论的批判 - 巴菲特长期挑战风险可被简化为简洁方程的观点[2] - 在伯克希尔哈撒韦1993年股东信中，他对严重依赖波动率指标（如贝塔值）的金融理论提出了明确批评[2] - 他指出，基于贝塔理论的理论家无法区分销售宠物石或呼啦圈的单产品玩具公司与销售大富翁或芭比的玩具公司所蕴含的风险差异[2] 投资实践与决策方法 - 巴菲特通过简单类比反映现实：宠物石和呼啦圈是短暂潮流，而大富翁和芭比则是持续数十年的赢家[3] - 他并不确定是什么造就了赢家和输家，因此不涉足自身能力范围之外的领域[3] - 他确保投资于自己深入了解的领域[3] - 他通常不急于做决策，并积极尝试在一生中只做少数几个好的决策，这有助于提高其成功率[4] - 巴菲特承认，在许多行业，即使花费数年深入研究，也无法判断面对的是“宠物石”还是“芭比”[4] - 他举例说明，三十年前并未预见到电视制造或计算机行业会发生什么[4] - 基于此，他认为不应试图预测其他快速演变企业的未来，而应坚持那些容易理解的案例[4] - 他的策略是：当一根针显而易见时，为何要去草堆里寻找被埋藏的针[4]