标普指数成分调整公告 - 标普道琼斯指数公司于2025年12月5日宣布了标普500指数、标普中盘400指数和标普小盘600指数的成分股变更 这些调整已于2026年第一个完整交易周生效 [1] - 此次调整后 标普主要指数迎来了包括Carvana、Comfort Systems USA和CRH在内的新成员 [1] 指数调整机制与原因 - 标普指数定期调整是其投资效力的核心机制 指数采用市值加权 并综合考虑股价表现及其他标准 公司可因市场表现优异而晋升至高一级指数 或因表现不佳被降级至低一级指数 [2] - 动态调整至关重要 因为当投资者投资于指数基金或指数ETF时 实质上获得了一个由市场力量驱动的、持续优化的主动管理型投资组合 [3] - 指数管理方会剔除持续表现不佳的公司 并替换为表现更优的潜力公司 这为投资者提供了基于市场客观标准的持续组合优化 而非对冲基金经理的主观选择 [4] 成分股入选与剔除标准 - 公司加入标普500需满足特定要求 包括足够的市值、充足的交易量（过去六个月至少交易25万股）、大部分股份由公众持有、上市至少一年 以及连续实现盈利（包括最近一个季度） [5] - 当公司持续无法满足这些标准时将被移出指数 虽然没有单一的硬性规定 但针对这些标准的持续表现不佳将导致被剔除 [6] 具体公司案例 - Carvana作为典型案例 两年前还被视为仙股并面临破产担忧 但在清理财务并经历爆炸性增长后 现已成功进入标普500指数 [3] - 美国钢铁公司是另一个著名案例 该公司在整个20世纪都是美国最大的公司之一 并自标普500指数开始追踪以来一直是其成分股 它曾一度是全球最大的公司 但在2013年其市值跌破40亿美元时被移出指数 由建筑材料生产商Martin Marietta Materials取代 [7]