上市申请与公司概况 - 芯天下技术股份有限公司于1月9日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为广发证券和中信证券 [1] - 公司是业内代码型闪存芯片产品覆盖最全面的国内少数厂商之一，也是国内少数能同时满足客户NOR Flash和SLC NAND Flash产品需求的厂商 [1] - 公司采用Fabless模式，提供从1Mbit至8Gbit宽容量范围的代码型闪存芯片，并辅以模拟芯片和MCU以强化产品组合 [4] 市场地位与产品应用 - 以2024年收入计，芯天下在全球所有无晶圆厂公司中，代码型闪存芯片排名第六，SLC NAND Flash排名第四，NOR Flash排名第五 [4] - 产品广泛应用于网络通讯、AI通讯、消费电子、智能家居、物联网、工业医疗、汽车电子及计算机与周边设备等领域 [4] 财务表现 - 收入方面：2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为6.63亿元、4.42亿元、3.79亿元人民币 [8] - 利润方面：同期年/期内利润分别为亏损1402.6万元、亏损3713.6万元、利润841.8万元 [8] - 毛利率方面：同期毛利率分别为15.5%、14.0%、18.8% [10] - 分产品毛利率（截至2024年12月31日年度及2025年9月30日止九个月）：NOR Flash毛利率从14.8%升至19.3%，SLC NAND Flash毛利率从13.7%升至15.1%，MCP毛利率稳定在约19.9% [10] 行业概览与市场前景 - 全球闪存芯片市场规模存在周期性，受疫情影响从2020年的585亿美元下降至2023年的409亿美元，随后于2024年迎来拐点，增至684亿美元，同比增长67.0% [11] - AI技术的成熟及广泛应用是关键驱动力，预计全球闪存芯片市场规模将于2030年达888亿美元，2024年至2030年复合年增长率为4.5% [11] - AI在边缘设备的渗透为代码型闪存芯片带来强劲动能，其占整体闪存芯片市场份额从2020年的6.1%增至2024年的7.2%，预计2030年达9.3% [11] - 代码型闪存芯片主要分为NOR Flash和SLC NAND Flash，全球NOR Flash市场规模从2020年19亿美元增长至2024年28亿美元，预计2030年达44亿美元，2024-2030年复合年增长率8.1% [14] - 全球SLC NAND Flash市场规模从2020年17亿美元增长至2024年21亿美元，预计2030年达39亿美元，2024-2030年复合年增长率10.4% [14] 公司治理与股权架构 - 董事会由八名董事组成，包括三名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [17] - 核心管理层为：董事长、执行董事兼总经理龙冬庆（49岁），执行董事兼副总经理王彬（46岁），执行董事兼副总经理艾康林（48岁） [19][20] - 于最后实际可行日期，龙冬庆、王彬及艾康林分别直接拥有公司约34.9%、6.5%及3.2%权益 [21] - 通过一致行动协议及控制相关持股平台，龙冬庆、王彬、艾康林及其一致行动人士在紧随上市完成后将共同有权行使公司股东大会约62.4%的投票权，构成控股股东集团 [21] - 其他主要股东包括：宁波红杉智盛（持股约9.6%）、天水华天（持股约2.7%） [22] 中介团队 - 联席保荐人：广发融资(香港)有限公司、中信证券(香港)有限公司 [23] - 核数师及申报会计师：德勤‧关黄陈方会计师行 [23] - 行业顾问：灼识行业咨询有限公司 [23]