全球气候治理新形势 - 当前全球气候资金缺口巨大，发展中国家未来年度适应资金需求中位水平约3000–3500亿美元，但2023年公共适应资金仅约230–300亿美元，不足需求的十分之一 [2] - 即便各国完全兑现当前承诺，2100年升温仍可能达到约1.9–2.6℃，显著偏离《巴黎协定》1.5℃的升温控制路径 [2] - 发达国家与发展中国家在资金责任与技术转移方面的分歧未见实质缓和，气候融资机制的创新与重构成为未来全球治理的关键变量 [2] COP30主要成果与资金机制突破 - 大会同意在2035年前将全球气候适应资金规模提升至至少当前的三倍 [4] - 巴西正式启动“热带森林永续基金”，采用混合融资方式，初始认捐规模约65亿美元，目标规模达1,250亿美元 [4] - 正式设立“贝伦行动机制”，首次将“公正转型”纳入UNFCCC的执行架构，为其提供制度化的资金来源、执行路径和技术支撑 [5] - 大会在正式文本中首次提出“支持区域、跨境与双边碳市场连通”的方向，推动多国在MRV标准、登记系统等技术上合作 [6] 中国绿色金融战略新动向 - 中国于2025年9月公布新版国家自主贡献目标，承诺在2035年将温室气体排放总量较峰值降低7%—10% [8] - 截至2025年三季度末，全国绿色贷款余额超43万亿元，较年初增长约17.5%，前三季度新增约6.5万亿元 [9] - 截至2024年底，中国境内绿色债券累计发行规模超4万亿元，存量余额超2万亿元，年发行量自2016年以来保持两位数增长 [10] - 2025年全国碳市场将钢铁、水泥、电解铝纳入纳管，预计新增排放量约30亿吨，总覆盖量有望提升至约80亿吨，覆盖超六成全国排放 [13] - 截至2024年底，中国可再生能源装机约18.89亿千瓦，占全国装机56%，其中风电与光伏总量突破14亿千瓦，新能源装机规模首次超越煤电 [14] 香港绿色金融角色与国际定位 - 香港力争于2050年前实现碳中和，并在2035年前把碳排放较 2005 年水平削减一半 [15] - 2024年香港发行或安排的绿色及可持续债务规模约844亿美元，同比增长逾60% [18] - 截至2025年8月底，香港政府累计发行约2400亿港元绿色政府债券 [18] - 香港金融管理局发布《香港可持续金融分类目录》，并计划最迟于2028年全面采纳ISSB IFRS S1、S2标准 [16] - 港交所推出支持港币及人民币结算的国际自愿碳市场平台Core Climate，并已发行三批代币化绿色政府债券 [19] 内地与香港绿色金融协同 - 协同正进入“产品互通—标准对接—平台联动”三位一体的发展阶段 [20] - 产品互通方面，香港有望成为境外投资者投资内地绿债的首选入口，转型金融将成为新增长点，并可探索碳资产跨境配置 [21] - 标准对接方面，在IPSF框架下发布的《多边可持续金融共同分类目录》为跨国绿色资产认定提供共同分类逻辑，香港分类目录在设计上主要参照CGT，提高了与内地和国际标准的可比性 [24] - 平台互联方面，需在现有互联框架上补齐披露统一性、核查机制等基础设施，以推动“绿色债券通”落地，并探索香港作为境外机构参与全国碳市场的“中介节点” [26][27]